Uno de los principales industriales de Fráncfort hizo un llamado para que el banco atacara la “locura” que supone la fortaleza de esta moneda.
Febrice Brégier, el director ejecutivo del negocio de pasajeros de jet de Airbus, dijo que el BCE debe intervenir para reducir el valor del euro contra el dólar por 10%. Según él, debe bajar de un “excesivo” precio de US$1,35, a entre US$1,20 y US$1,25. “Europa no puede ser la única zona económica del mundo que no considere que su moneda es un arma o una llave para impulsar su economía”, dijo en una entrevista con el FT.
Los comentarios de Brégier coinciden con los llamados hechos por el FMI y algunos políticos para que el banco considere realizar un programa de relajamiento cuantitativo para atacar la baja inflación, el lento crecimiento económico y el fuerte euro.
Benoît Coeuré, un miembro de la junta ejecutiva del BCE, reconoció en una entrevista que entre más fuerte sea el euro, más presión recibirá el banco para que actúe. “Entre más claro sea que buena parte del bajo nivel de inflación se debe a la fortaleza del euro, será más probable que debamos ejecutar una acomodación monetaria”.
Coeuré rechazó los llamados para que hubiera un objetivo explícito para el valor de la tasa de cambio. “Las tasas de cambio se fijan en los mercados mundiales, así que no sería sabio ni posible que las tengamos como un objetivo de política pública”. También insistió en que no había una necesidad urgente para que el BCE iniciara una ronda de relajamiento cuantitativo: “Veo que las probabilidades de que ocurra algo así son bajas”, dijo. “Estoy muy convencido de que esto que ya hemos decidido va a funcionar y hará que aumente la inflación”.
El mes pasado, el BCE hizo pública una serie de medidas excepcionales, entre ellas reducir la tasa de interés clave a menos de cero, para atacar la amenaza de la deflación. Pero el euro escasamente se ha debilitado, y valía US$1,36. Algunos economistas consideran que es poco probable que el euro se deprecie considerablemente con respecto al dólar, a no ser que el BCE inicie una ronda de relajamiento cuantitativo.
Coeuré expresó dudas con respecto a la efectividad del relajamiento cuantitativo, que ha sido empleado por la Reserva Federal de EE.UU. y por el Banco de Inglaterra. “Algo que ha funcionado en los Estados Unidos y en Inglaterra puede no funcionar en la Eurozona, porque nosotros somos financiados por los bancos y no por los mercados financieros. El nivel de los retornos de los bonos del gobierno es muy bajo. ¿Para qué queremos relajamiento cuantitativo?”.