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Colombia vendió el lunes US$1.500 millones de bonos a 2026 con un rendimiento 2,45 puntos porcentuales por encima de los papeles del Tesoro de los Estados Unidos de similar vencimiento. Se trata de 1,03 puntos porcentuales más de lo que pagó la última vez que emitió deuda a 10 años, en octubre. En el mismo período, los costos crediticios promedio de los mercados emergentes han aumentado 0,67 puntos porcentuales, según datos que recopiló JPMorgan Chase Co.
Colombia recurre a los mercados internacionales de deuda para contribuir a resolver el año próximo un déficit presupuestario que el gobierno pronostica será el mayor desde 2010. Se trata del primer país en vías de desarrollo que recurre a los mercados internacionales luego de que la Reserva Federal mantuviera el jueves sin cambios su tasa de interés, y depende de las ventas de petróleo para alrededor del 40 por ciento de sus exportaciones y el 17 por ciento de los ingresos del gobierno.
Cambio drástico
“Cuanto más tiempo pase, más empeorarán las cosas”, dijo Mario Castro, un estratega de Nomura Holdings Inc. “La realidad fiscal de Colombia ha cambiado de forma drástica”, por lo que tiene sentido asegurarse costos crediticios ahora, antes de que suban más el año próximo.
Colombia enfrenta un déficit presupuestario de 3,6 por ciento del producto interno bruto en 2016, más que el 3 por ciento de este año. El precio del petróleo se ha desplomado 50 por ciento en el último año.
Con la oferta de deuda del lunes, Colombia completó la mitad de las ventas de bonos por US$3.000 millones que tenía previstas para el año próximo. La demanda de los valores fue de más de US$3.000 millones, dijo en una declaración el Ministerio de Hacienda.
El ministro de Hacienda, Mauricio Cárdenas, dijo en la declaración que la venta fue un éxito y agregó que las “políticas económicas responsables” del país le permiten emitir bonos con vencimientos y rendimientos favorables a pesar de la volatilidad de los mercados internacionales.
Antes de la caída del petróleo, Colombia era la niña mimada entre los mercados emergentes luego de que el país mejorara la seguridad, lo que derivó en la apertura de regiones a la exploración energética y en un récord de inversión extranjera.
“Colombia enfrenta un gran cambio con la declinación de los precios del petróleo”, dijo desde Nueva York Alejo Czerwonko, estratega de UBS Wealth Management.