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Opinión |9 Ene 2013 - 11:00 pm
La próxima minicrisis en EE.UU.
Por: Columnista DATAiFX
Desde marzo de 2009 el mercado estadounidense se ha valorizado 107%. Lo curioso es que ha ocurrido en medio de una gran incertidumbre en la que cada caída ha sido interpretada por muchos como el regreso de la gran crisis. Pero en verdad, las ocho desvalorizaciones de menos de 10% y las do de cerca del 20% han sido oportunidades de compra.
Lo más interesante de este patrón de correcciones es que la mayoría se han dado por noticias esperadas, y aun así el mercado decide no vender hasta que es demasiado tarde. De hecho, las dos crisis de mayor fuerza (abril de 2010 y julio de 2011) se dieron por el fin de las políticas de la FED y la discusión del techo de la deuda, temas que se conocían seis meses atrás.
La práctica de vender cuando las fechas límites están cerca se explica en que los inversionistas esperan que los reguladores alcancen acuerdos antes, lo cual no es muy racional en la medida en que prefieren esperar a que los mercados muestren pérdidas importantes para incrementar su poder de negociación.
El próximo día límite para una nueva crisis ya ha sido establecido por el Centro de Política Bipartisana de EE.UU. entre el 15 de febrero y el primero de marzo. Durante dicho rango el gobierno federal habrá utilizado su límite de endeudamiento y, de no ampliarse el techo de la deuda, comenzará a incumplir sus obligaciones. De repetirse el patrón, los mercados deberían entrar a un período de debilidad a finales de enero y mediados de febrero. Esto también sería, de paso, una nueva oportunidad de compra.
*Felipe Campos**Alianza Valores.
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Felipe Campos**Alianza Valores. / | Elespectador.com
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