Opinión |19 Ene 2013 - 11:00 pm

Armando Montenegro

La revaluación: protagonista de 2013

Por: Armando Montenegro

En la semana que termina, la tasa de cambio se acercó a $1.760 por dólar, el mismo valor que tenía en julio de 1999. Y algunas proyecciones hablan de valores entre $1.700 y $1.750 para el resto del año. El tono de los estudios que acompañan estos pronósticos es de resignación. Los analistas creen que no se puede hacer nada o, si piensan lo contrario, están convencidos de que las autoridades no harán nada relevante.

  • 4Compartido
    http://www.elespectador.com/opinion/columna-397513-revaluacion-protagonista-de-2013
    http://tinyurl.com/bz8eyt2
  • 0
  • 0
  • 0
  • 4

Un grupo importante de economistas cree firmemente que una acción decidida sobre la tasa de cambio real requiere de un ajuste fiscal, mayor ahorro público, y que este esfuerzo se puede complementar, transitoriamente, con algunos controles de capital y mayor expansión monetaria.

Este tipo de planteamientos se basa en estimaciones como las que arroja un conocido modelo de equilibrio general que indica que, para que la tasa de cambio real se sitúe en forma estable en $1.900 por dólar, es necesario que se produzca un ajuste fiscal de más del 1,5% del PIB, es decir, que Colombia muestre un superávit consolidado de cerca del 1% del PIB, una cifra que luce razonable de acuerdo con la experiencia de otros países que han defendido de forma efectiva su sector externo.

A pesar de lo que dicen los modelos y lo que piensen los economistas, lo que no parece realista es tener alguna confianza en que el gobierno o el Congreso vayan a hacer algún ajuste fiscal en los próximos meses, más aun cuando está a la vista un proceso electoral y, si avanzan las conversaciones en La Habana, se pondrán en marcha un serie de políticas que exigirán cuantiosas erogaciones por parte del Gobierno. De acuerdo con estas consideraciones, la suerte de la tasa de cambio parecería echada.

Como consolación ante el escepticismo, por lo menos, se debe registrar que ha crecido el número de economistas que piensa que es necesario un ajuste fiscal para asegurar una devaluación real sostenible. Hasta hace algún tiempo, muchos analistas pensaban que únicamente con maromas financieras, encajes y controles de capital se podría elevar el valor del dólar en el largo plazo. Además de la revisión de las experiencias internacionales que muestran la futilidad de estos ejercicios, entre tantos elementos que han influido en el cambio de percepciones están las sorprendentes cifras de Ecopetrol y otras empresas petroleras y mineras.

Ecopetrol trajo al país cerca de US$15.000 millones en 2012. Cuando se liberó a la compañía de los controles fiscales, a nadie en su sano juicio se le podía ocurrir que esta empresa podría invertir todo lo que quisiera, que la Tesorería podría gastarse todos los impuestos petroleros que recaudara y que no les iba a pasar nada a importantes sectores de la economía. Lo único sensato hubiera sido aceptar que si Ecopetrol quedaba sin freno fiscal, el mismo Gobierno le debía imponer límites compensatorios a su propia Tesorería. Esto nunca se contempló así y el precio ya lo están pagando quienes sufren de la llamada Enfermedad Holandesa, entre otros, los exportadores, agricultores e industriales.

La conclusión es que el ahorro del gobierno frente al enorme auge petrolero y minero es ridículamente insuficiente. Las compras diarias de dólares y las angustiadas declaraciones de los funcionarios son saludos a la bandera. No se equivocan, por ello, quienes predicen que la revaluación seguirá su curso.

  • Armando Montenegro | Elespectador.com

  • Imprimir
  • Enviar
  • Opiniones
    4
4

Opiniones

Este es un espacio para la construcción de ideas y la generación de opinión.
Este espacio busca crear un foro constructivo de convivencia y reflexión, no un escenario de ataques al pensamiento contrario.

Para opinar en esta nota usted debe ser un usuario registrado.
Regístrese o ingrese aquí

Opciones de visualización de opiniones

Seleccione la forma que prefiera para mostrar las opiniones y haga clic en «Guardar» para activar los cambios.
Opinión por:

Ramiro Madrid Benítez

Dom, 01/20/2013 - 18:07
COMO LOS TRABAJADORES COLOMBIANOS NO SOMOS CONSIDERADOS PACIENTES DE LA ENFERMEDAD HOLANDESA, VEMOS QUE AQUÍ SE HABLA DE COMPRAR Y COMPRAR DÓLARES SIN IMPORTAR QUE UN DOLAR BARATO FAVOREZCA ALGUNOS DE NUESTROS CONSUMOS. ¿TENER TANTAS RESERVAS EN DÓLARES ES BUENO PARA EL COLOMBIANO DEL COMÚN, EL QUE NO ES DE LA CUERDA DE LUIS CARLOS VILLEGAS , NI DE MAURICIO CÁRDENAS?
Opinión por:

MagoIX

Dom, 01/20/2013 - 16:51
Cuando yo era muy pequeño, en los años cincuenta el peso estaba a la par del dolar. cuando empezaron las "devaluaciones", para favorecer las exportaciones, mi padre se preguntaba: y si eso es tan bueno, entonces los gringos ¿porqué no devalúan?. En esas épocas alguien en Norteamérica podía darse el lujo de ahorrar durante un año para comprar un carro con la certeza de que su valor era estable. (No subía el precio) entonces ahora yo me pregunto: Si el dolar HOY DÍA vale LOS MISMOS $$ QUE EN 1999, entonces...¿Porqué las cosas y las propiedades no VALEN EN LOS REVALUADOS PESOS lo que valían en 1999?
Opinión por:

sincorruptos

Dom, 01/20/2013 - 21:37
Hay inflacion, deflacion. estagnacion para lo concerniente al valor de los bienes y productos respecto de la moneda nacional. Y hay revalucion y devaluacion de la moneda nacional frente al dolar que es la moneda mundial para comerciar. Pero de todas maneras este pais esta manejado es por mafiosos y hacen y deshacen con esas vainas para el bien de unos pocos que manejan la pita pal lado de ellos. Los demas que se las arreglen como puedan dicen ellos.
Opinión por:

mielmesabe

Dom, 01/20/2013 - 07:02
Malo si entran dolares, malo si no entran. Cuando el peso se devaluó como indice de 20 a 120 quien dijo algo. Esto es más del 500%. Los economistas colombianos de derecha son proclives a deificar a los empresarios y a todo lo que les pueda pasar. Porque Montenegro nunca protesta o hace cavilaciones de porque una cocacola o una pinche hamburguesa son 30 o 40% mas caras aqui que en USA o porque un helado de un sabor aqui ya vale 2,50 dolares o porque un peaje en una carretera de pacotilla vale 4 dolares. Porque no habla de nuestros oligopolios y de su mania de tratarnos como si fueramos del primer mundo como consumidores pero pagan salarios 10 u 8 veces menos que su alter ego country.

Publicidad

Más de Armando Montenegro

Hoy como ayer

18 Mayo - 11:00 pm A primera vista Colombia no se queda muy atrás en la competencia del ego inflado.

11 Mayo - 11:00 pm Siguen elevadas
4 Mayo - 11:00 pm Parafiscalidad en crisis
27 Abr - 11:00 pm Anfibios y reformas
20 Abr - 11:00 pm Familia demasiado unida: ¿buena o mala?
Publicidad
Suscripciones El Espectador

Edición impresa

Suscríbase
 
Círculo de experiencias

ACTIVE LA LLAVE DE SUS PRIVILEGIOS

Beneficios para suscriptores

CONÓZCALOS
 
 

El uso de este sitio web implica la aceptación de los Términos y Condiciones de COMUNICAN S.A. Todos los Derechos Reservados D.R.A. Prohibida su reproducción total o parcial,así como su traducción a cualquier idioma sin autorización escrita de su titular. Reproduction in whole or in part, or translation without written permission is prohibited. All rights reserved 2013