A la caza de capital externo

A todas luces, las cifras dejan mucho que desear: cerca de 200 vuelos ha cancelado Avianca en Colombia durante las últimas dos semanas, desde el inicio de la huelga convocada por sus pilotos; en respuesta, la aerolínea trazó un plan de contingencia que compromete el 3,5% de las frecuencias de su operación, un amplio plazo de normalización a la espera de un acuerdo con el sindicato.

Mientras avanzan los diálogos, la compañía ejecuta una estrategia para fortalecerse. Se trata de la solicitud ante la Securities and Exchange Comission (SEC), la autoridad bursátil de EE.UU., para emitir acciones preferenciales en la Bolsa de Nueva York hasta por US$100 millones.

Su meta principal es la renovación de su flota de 151 aeronaves, reforzada en el segundo semestre con dos aviones Airbus A320 y un ATR 72-600s (el primero de una compra de 15 unidades del mismo modelo por US$700 millones). Con ellos buscará expandirse tanto en el mercado regional (aumentaría sus frecuencias al mercado brasileño) como en el europeo.

De ahí que resulten paradójicos sus planes de emitir acciones en Wall Street mientras sufre las consecuencias de los más de 2.000 viajeros afectados por la alteración de los vuelos. “El mercado podría sentir desconfianza sobre su actividad operativa. Si bien las protestas se concentraron en la operación colombiana, el país representa un porcentaje importante de sus ganancias. Se espera que su impacto se refleje en cifras negativas durante los reportes financieros de los próximos trimestres”, comenta Diana Mosquera, analista de acciones de la firma Global Securities.

Entre abril y junio de este año, Avianca Holdings, matriz que controla a la aerolínea, reportó ingresos operacionales por US$1.105 millones, un alza de 7,6% frente al mismo período de 2012. Esa cifra tiene su origen en los 5,6 millones de pasajeros transportados, de los cuales 3,02 millones (53,9%) se movilizaron en Colombia.

Los diálogos entre directivos y pilotos, que exigen un aumento de 10,07% en sus salarios y la nivelación de ingresos con la región (elevando sus demandas a un incremento del 25%), se reactivarán hoy. Pero por cada día que se mantenga la llamada “Operación Reglamento” es más factible que los números rojos en el balance a septiembre se multipliquen.

“Entre el 9 de septiembre (fecha del inicio de la huelga) y el viernes pasado el mercado se valorizó 0,84%, pero la acción preferencial de Avianca cayó 5,14%. Este comportamiento se explica tanto por la incertidumbre que generan las negociaciones con los pilotos como por el efecto financiero negativo (aunque posiblemente sólo de corto plazo) que tienen los problemas operativos asociados”, comenta César Cuervo, director de análisis bursátil de Credicorp.

Sin embargo, otras voces consideran que su llegada a Wall Street es, en realidad, un salto estratégico, pues tanto Copa como LAN, su competencia en los mercados regional y doméstico, ya están enlistadas en Nueva York. Una eventual emisión (aún falta el visto bueno de la SEC y el anuncio de la compañía sobre si utilizará la totalidad del monto anunciado o sólo una parte) dejará a Avianca en contacto con inversionistas de gran talla en los mercados externos.

“Es una plaza de enorme liquidez, donde ejercen presencia actores que no pueden transar en el mercado colombiano. La compañía busca inversionistas institucionales, que miran más allá. Si depositan su dinero en Avianca es porque lo han hecho en otras aerolíneas en el mundo, saben que el precio del petróleo es muy volátil y que las huelgas se inician constantemente. Están interesados en operaciones a largo plazo”, indica Rupert Stebbings, vicepresidente de Mercados de Bancolombia.

Para conquistarlos, es posible que Avianca realice giras promocionales en Nueva York, Londres y otros mercados de Europa, teniendo como carta de presentación una solución a su huelga de pilotos.

dmayorga@elespectador.com

A todas luces, las cifras dejan mucho que desear: cerca de 200 vuelos ha cancelado Avianca en Colombia durante las últimas dos semanas, desde el inicio de la huelga convocada por sus pilotos; en respuesta, la aerolínea trazó un plan de contingencia que compromete el 3,5% de las frecuencias de su operación, un amplio plazo de normalización a la espera de un acuerdo con el sindicato.

Mientras avanzan los diálogos, la compañía ejecuta una estrategia para fortalecerse. Se trata de la solicitud ante la Securities and Exchange Comission (SEC), la autoridad bursátil de EE.UU., para emitir acciones preferenciales en la Bolsa de Nueva York hasta por US$100 millones.

Su meta principal es la renovación de su flota de 151 aeronaves, reforzada en el segundo semestre con dos aviones Airbus A320 y un ATR 72-600s (el primero de una compra de 15 unidades del mismo modelo por US$700 millones). Con ellos buscará expandirse tanto en el mercado regional (aumentaría sus frecuencias al mercado brasileño) como en el europeo.

De ahí que resulten paradójicos sus planes de emitir acciones en Wall Street mientras sufre las consecuencias de los más de 2.000 viajeros afectados por la alteración de los vuelos. “El mercado podría sentir desconfianza sobre su actividad operativa. Si bien las protestas se concentraron en la operación colombiana, el país representa un porcentaje importante de sus ganancias. Se espera que su impacto se refleje en cifras negativas durante los reportes financieros de los próximos trimestres”, comenta Diana Mosquera, analista de acciones de la firma Global Securities.

Entre abril y junio de este año, Avianca Holdings, matriz que controla a la aerolínea, reportó ingresos operacionales por US$1.105 millones, un alza de 7,6% frente al mismo período de 2012. Esa cifra tiene su origen en los 5,6 millones de pasajeros transportados, de los cuales 3,02 millones (53,9%) se movilizaron en Colombia.

Los diálogos entre directivos y pilotos, que exigen un aumento de 10,07% en sus salarios y la nivelación de ingresos con la región (elevando sus demandas a un incremento del 25%), se reactivarán hoy. Pero por cada día que se mantenga la llamada “Operación Reglamento” es más factible que los números rojos en el balance a septiembre se multipliquen.

“Entre el 9 de septiembre (fecha del inicio de la huelga) y el viernes pasado el mercado se valorizó 0,84%, pero la acción preferencial de Avianca cayó 5,14%. Este comportamiento se explica tanto por la incertidumbre que generan las negociaciones con los pilotos como por el efecto financiero negativo (aunque posiblemente sólo de corto plazo) que tienen los problemas operativos asociados”, comenta César Cuervo, director de análisis bursátil de Credicorp.

Sin embargo, otras voces consideran que su llegada a Wall Street es, en realidad, un salto estratégico, pues tanto Copa como LAN, su competencia en los mercados regional y doméstico, ya están enlistadas en Nueva York. Una eventual emisión (aún falta el visto bueno de la SEC y el anuncio de la compañía sobre si utilizará la totalidad del monto anunciado o sólo una parte) dejará a Avianca en contacto con inversionistas de gran talla en los mercados externos.

“Es una plaza de enorme liquidez, donde ejercen presencia actores que no pueden transar en el mercado colombiano. La compañía busca inversionistas institucionales, que miran más allá. Si depositan su dinero en Avianca es porque lo han hecho en otras aerolíneas en el mundo, saben que el precio del petróleo es muy volátil y que las huelgas se inician constantemente. Están interesados en operaciones a largo plazo”, indica Rupert Stebbings, vicepresidente de Mercados de Bancolombia.

Para conquistarlos, es posible que Avianca realice giras promocionales en Nueva York, Londres y otros mercados de Europa, teniendo como carta de presentación una solución a su huelga de pilotos.

dmayorga@elespectador.com