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La presidenta de la Reserva Federal (Fed), Janet Yellen, advirtió durante un testimonio ante el Congreso que la desaceleración del mercado inmobiliario en Estados Unidos representa un nuevo riesgo para el crecimiento de la economía más grande del mundo.
Sus comentarios sugieren que la Fed sigue viendo amenazas económicas significativas, a pesar de datos positivos como el aumento de 288.000 empleos en abril, y que seguirá desacelerando sus compras de activos al ritmo de US$10.000 millones por reunión.
“Las lecturas con respecto a la actividad inmobiliaria, un sector que se ha estado recuperando desde 2011, siguen siendo decepcionantes este año y deben seguirse con atención”, dijo Yellen. “La reciente ausencia de cambios en la fortaleza del mercado inmobiliario podría prolongarse, en lugar de regresar a su anterior ritmo de recuperación”.
Las nuevas primeras cuotas y las ventas de hogares ya existentes cayeron con respecto a hace un año, al tiempo que tasas de interés más altas, una oferta apretada de hipotecas y un crecimiento lento de los ingresos afectan la actividad en un sector crucial para una recuperación más amplia.
El testimonio de Yellen representa su primer comentario público desde la reunión de la semana pasada en el Comité Federal de Mercados Abiertos, cuando la Fed desaceleró sus compras de activos por US$10.000 millones adicionales al mes para llegar a US$45.000 millones, y se expresó en un tono más positivo con respecto a la economía.
La presidenta de la Fed le dijo al Comité Conjunto Económico que “una recuperación del gasto y de la producción ya está en camino”, luego de que un invierno frío dejara el crecimiento anualizado en 0,1%, con la expectativa de una expansión sólida para el segundo trimestre.
Pero además del riesgo interno del mercado inmobiliario, Yellen lanzó la advertencia sobre peligros económicos por fuera de los Estados Unidos. “Por el momento, un riesgo grande es que los desarrollos adversos en el extranjero, tal como el aumento de las tensiones geopolíticas o la intensificación de las presiones financieras en las economías de los mercados emergentes, podría afectar la confianza en la recuperación económica mundial”, dijo.
Repitió su opinión de que las “condiciones en el mercado laboral han mejorado apreciablemente, pero aún están lejos de ser satisfactorias”, señalando los altos niveles de desempleo a largo plazo, un crecimiento lento de los salarios y la cantidad de gente que tiene un empleo de tiempo parcial, pero quisiera uno de tiempo completo.
Yellen llamó la atención sobre algunos riesgos a la estabilidad financiera, al tiempo que los inversionistas buscan retornos, pero dijo que los más significativos para los bancos y las aseguradoras eran “hasta ahora modestos”.
Esta evaluación relativamente cauta era lo que esperaban los inversionistas. Minutos después de su intervención, los retornos sobre los bonos del Tesoro a diez años cayeron un punto base para llegar a 2,59%.