Acciones colombianas comienzan a atraer la atención de inversionistas extranjeros

Algunos están haciendo más consultas sobre el país a la espera de ver cómo se desarrollan las próximas elecciones presidenciales, dijo JPMorgan.

Las acciones colombianas han despertado un mayor interés de los inversores externos.Bloomberg News.

Después de años en crisis, las acciones colombianas finalmente están comenzando a atraer la atención de los inversionistas extranjeros.

Tras tener el peor desempeño del mundo durante los últimos cinco años entre los más de 100 índices de acciones que sigue Bloomberg, ahora las acciones son lo suficientemente baratas para atraer a algunos inversionistas a medida que la economía se recupera después de cuatro años consecutivos de crecimiento en declive y cuando un candidato presidencial que es considerado favorable al mercado avanza en las encuestas.

"A algunos inversionistas les está comenzando a gustar la historia, especialmente los bancos, ya que es probable que las ganancias se recuperen en unos trimestres más al mismo tiempo que las valoraciones se están volviendo extremadamente atractivas", dijo el analista de JPMorgan Emy Shayo en un informe de investigación.

BlackRock este mes describió al mercado como "uno de los más baratos en la región", mientras que la correduría Larraín Vial de Santiago dijo que sus valoraciones son inferiores a las de sus pares de la región andina. El índice de referencia Colcap perdió un 41 por ciento en términos de dólares en los últimos cinco años y un seis por ciento en moneda local.

La relación precio-ganancias de 15 del Colcap lo hace más barato que los índices de referencia de Brasil, México, Chile, Argentina y Perú. Entre 2012 y 2013, cuando el auge petrolero y minero en Colombia estaba en pleno apogeo, las acciones de la nación se encontraban entre las más caras del mundo e incluso la valoración de la petrolera estatal superó brevemente a BP Plc.

Algunos inversionistas extranjeros están haciendo más consultas sobre el país, a la espera de ver cómo se desarrollan las próximas elecciones presidenciales, dijo JPMorgan. Encuestas recientes ponen a Iván Duque, aliado del expresidente Álvaro Uribe, a la par de Gustavo Petro, exalcalde de Bogotá que ha prometido imponer gravámenes a los terratenientes ricos y los inversionistas bursátiles.

Duque es considerado el más favorable al mercado de todos los principales candidatos, mientras que Petro es considerado el menos favorable, según una encuesta reciente de analistas e inversores realizada por Nomura.

Riesgos Electorales

Las aspiraciones presidenciales de Duque recibieron un impulso el 11 de marzo, cuando ganó una primaria presidencial por una aplastante mayoría de 4 millones votos, mientras que su partido obtuvo la mayor cantidad de escaños en el Congreso. Petro también ganó por abrumadora mayoría en sus primarias, pero tendría muchos menos aliados en el Congreso si fuera elegido presidente.

Una victoria de un candidato convencional daría a todo el mercado "un pequeño impulso", según Zoran Milojevic, analista de Auerbach Grayson en Nueva York. Las acciones de las empresas de cemento CEMEX Latam Holdings y Cementos Argos, y de bancos como Bancolombia, Davivienda, podrían ser de las más beneficiadas si el próximo gobierno mejora la infraestructura portuaria, vial y aeroportuaria de la nación, de acuerdo con Milojevic. Almacenes Éxito, el mayor minorista de la nación, también podría ganar a medida que mejora la percepción del consumidor, dijo.

Sin embargo, un resultado mejor de lo esperado de Petro en la primera vuelta, o una victoria absoluta, podría generar un aumento de la volatilidad. En ese caso, compañías de servicios básicos como Empresa de Energía de Bogotá o Interconexión Eléctrica SA podrían resultar relativamente estables, según Carlos Rodríguez, jefe de investigación de renta variable de Ultraserfinco. Empresas con operaciones internacionales importantes como Éxito y la generadora de energía Celsia SA también podrían proporcionar algo de seguridad, dijo Rodríguez.

 

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