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La Superintendencia Financiera y la Bolsa de Valores de Colombia dieron el visto bueno a la realización de la OPA (Oferta Pública de Adquisición) que anunció el Grupo Gilinski para quedarse con la mayoría de las acciones de Nutresa del sector de alimentos.
Pese a que oficialmente las dos entidades no se pronuncian porque es una decisión consultada por los interesados en el negocio, se ha conocido que las dos entidades aceptaron las condiciones presentadas por el Grupo Gilinski que busca hacerse hasta el 62% de las acciones del conglomerado productor de alimentos.
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La semana pasada la familia Gilinski apoyada financieramente por un socio árabe lanzó una OPA hostil por la mayoría accionaria del Grupo Nutresa. Una vez se estableció la garantía por cerca de US$1.100 millones certificados ante Bancoldex, fue dada la autorización para realizar la OPA en la Bolsa de Valores de Colombia, en lo que se podría constituir como el negocio del año en el mercado de valores colombiano. Representantes de la familia Gilinski anunciaron su disposición para reunirse con voceros del llamado Grupo Empresarial Antioqueño, en el pasado conocido como Sindicato Antioqueño, para acordar los términos de la OPA.
Una vez se conocieron las intenciones de la familia Gilinski de la OPA hostil para hacerse hasta por el 62,6 % de las acciones del Grupo Nutresa, Inversiones Suramericana, accionista de Nutresa, anunció que convocó a la junta directiva para determinar los pasos a seguir frente a la oferta presentada.
Tras la autorización de la Superintendencia financiera, Sura solicitó información necesaria para conocer mayores detalles, “teniendo en consideración, entre otros, asuntos como el precio, el análisis estratégico, el análisis de factores ambientales, sociales y de gobierno (ASG), así como las implicaciones para todos los grupos de interés” para decidir sobre el negocio.
El precio de compra por cada acción de Nutresa podría ser de US$7,71. Según la entidad financiera, para el pago en pesos se utilizará la TRM (tasa representativa del mercado), publicada y certificada por la Superintendencia Financiera para el momento.
Debido a que hay en circulación 460.123.458, la operación podría superar los $8,6 billones, dependiendo del nivel de la TRM (Tasa Representativa del Mercado) vigente para el momento de concretarse la operación.
Comunicado de la Bolsa de Valores
En la noche, la Bolsa de valores de Colombia informó “que de conformidad con lo previsto en el artículo 3.3.3.9 del Reglamento General de bvc, Servivalores GNB Sudameris S.A Comisionista de Bolsa, actuando en nombre de NUGIL S.A.S, acreditó ante bvc la constitución de la garantía correspondiente para realizar la Oferta Pública de Adquisición de acciones ordinarias de GRUPO NUTRESA S.A.”
Igualmente, señaló los detalles de la garantía presentada.
Carta de crédito stand-by US$ 1,082,500,000.00
Carta de crédito stand-by $92,763,937,400.00
Qué es una OPA
Como es una figura que muy pocas veces se registra en el mercado accionario colombiano, la Bolsa de Valores de Colombia preparó un documento explicando este mecanismo de negociación.
La Oferta Pública de Adquisición conocida popularmente como OPA por sus iniciales, tiene dos objetivos. El primero es permitir a través de un mecanismo transparente y ágil, que un inversionista pueda adquirir un paquete de acciones de una compañía o participaciones en su propiedad por un porcentaje del 25% o más del capital con derecho a voto o cuando un accionista de esta compañía, teniendo una participación igual o superior al 25%, quiera adquirir un porcentaje superior a un 5% o un paquete para asumir el control, es decir, tener la mayoría accionaria.
El segundo objetivo de una OPA es que a través de este mecanismo se permite informar y participar en igualdad de condiciones a todos los interesados en esa compañía, tanto a inversionistas actuales como a otros potenciales, sobre el evento coporativo que se está llevando a cabo, otorgando la posibilidad de enterarse adecuadamente y con tiempo necesario acerca de las condiciones de la oferta, el precio a pagar, plazo y las expectativas que dicho comprador puede tener con la adquisición para que pueda tomar la mejor decisión al respecto.
Para obtener más información sobre el tema: Grupo Sura convocó a su junta directiva para estudiar OPA por Nutresa
¿Cómo es el procedimiento de una OPA?
El proceso comienza con la radicación de información ante la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) por parte del comprador (llamado técnicamente como “Oferente”), la cual estudia los documentos y aprueba o niega la operación es decir la Oferta de compra.
Ese mismo día, el Oferente debe entregar a la Bolsa de Valores de Colombia (bvc) una copia de dichos documentos, con el fin de que bvc aplicando su marco normativo y proceso operativo valide la consistencia de la información y confirme que las las garantías que dicho oferente debe entregar, cumplen con la totalidad de requisitos y de esta forma respalden el cumplimiento de la Operación.
Una vez la SFC recibe la información, comunica a bvc la decisión y solicita la suspensión de la cotización bursátil de los títulos objeto de la oferta. La suspensión estará vigente hasta el día hábil siguiente a la publicación por parte del Oferente del primer aviso de oferta pública de sus títulos. La Bolsa revisa los términos de la oferta y la garantía, teniendo la opción de incluir las observaciones pertinentes, dentro de 5 días hábiles contados a partir de la radicación de documentos.
Finalizado el plazo, la SFC y bvc remiten al Oferente dichas observaciones, quienes deben proceder a revisar los ajustes y generar una nueva radicación, donde nuevamente inicia el proceso de validación bajo los mismos términos. El procedimiento se realiza las veces que sea necesario hasta garantizar que tanto la SFC como la Bolsa están de acuerdo con los términos descritos tanto en el Aviso de Oferta y el Cuadernillo de Ventas y por supuesto las garantías.
En el momento que la SFC otorga formalmente la autorización, el Oferente debe publicar el primer aviso de oferta para lo cual tiene cinco (5) días comunes, realizando la radicación de las garantías a satisfacción de bvc el día hábil anterior, antes de la 1pm (bvc informará de ello a través de un boletín informativo) . Se debe hacer público por lo menos tres veces con intervalos no a cinco días comunes, de forma destacada en un diario de amplia circulación nacional. El Aviso de Oferta también quedará publicado en el boletín diario que publica la Bolsa y podrá ser consultado en la página web en la sección de Informes Bursátiles.
Dicha publicación permanecerá hasta el día en que finalice la etapa de recepción de aceptaciones.
Una vez el Oferente se surta la publicación del primer aviso, se procede a la recepción de aceptaciones dentro de un plazo no inferior a 5 días hábiles. El proceso de recepción durará entre 10 días y 30 días hábiles, según lo defina el Oferente en los documentos de la oferta.
Durante el tiempo de la Oferta, los inversionistas que tengan intenciones de participar, podrán hacerlo a través de la Sociedad Comisionista de Bolsa de su preferencia. A dichos intermediarios, bvc dará acceso a un sistema previsto para el ingreso de las respectivas aceptaciones entre las 9 a.m. y la 1 p.m. Diariamente bvc reportará a la SFC y al público a través de un boletín informativo, las aceptaciones recibidas, indicando si se han presentado bajo la modalidad de todo o nada o aceptación parcial, condiciones que pueden ser señaladas por el destinatario participante, al momento de registrar su aceptación a la oferta.
Finalmente, una vez finalizado el proceso de recepción de aceptaciones, bvc realizará la adjudicación de la oferta informando al Oferente, la SFC y al mercado a través de un boletín informativo. Para esto cuenta con un plazo no superior a 5 días comunes, a partir del día hábil siguiente en el que cierra la recepción de aceptaciones.
La entrega de los títulos y el pago es controlado por bvc y se ejecuta en función del tiempo definido en la oferta de compra que puede ser hasta de tres días, después de publicados los resultados de la adjudicación.