Bancos y líderes mundiales minimizan amenaza de Dubai

Los bancos fuera del Golfo Pérsico restaron importancia el viernes a su exposición a la deuda de Dubai, luego de que el temor a un incumplimiento de pago del emirato árabe sacudiera a los mercados globales.

A su vez, varios líderes europeos dijeron que la economía mundial era lo suficientemente fuerte como para resistir el problema. Las bolsas desde Tokio hasta Nueva York fueron impactadas por la preocupación de que los bancos estuvieran expuestos a las empresas estatales de Dubai, cuya expansión desde un desértico emirato en un centro de negocios de la mayor región exportadora petrolera del mundo ha atraído dinero y ejecutivos.

La crisis comenzó el miércoles cuando Dubai, parte de los Emiratos Arabes Unidos (EAU), dijo que le pediría a los acreedores de la firma estatal Dubai World y de su principal subsidiaria Nakheel que suspendieran los pagos de miles de millones de dólares en deudas como primera medida para una reestructuración.

Nakheel es la inmobiliaria que está detrás de las tres islas con forma de palmera que han seducido a celebridades y magnates. "Aunque es un revés, pienso que encontraremos que no es de la escala de los problemas previos con los que hemos lidiado.

Pienso que la recuperación global depende de las medidas monetarias y de los estímulos fiscales", dijo el primer ministro británico, Gordon Brown, en Puerto España.

"El sistema financiero mundial está más fuerte ahora y es capaz de lidiar con los problemas que puedan surgir", agregó. El primer ministro francés, Francois Fillon, dijo que el Golfo tenía los recursos para asegurarle al mundo que no recaerá en una crisis, pero su colega ruso, Vladimir Putin, comentó que esta historia muestra cuán difícil es sacudirse de una recesión que ha durado dos años.

Dubai World, el conglomerado que está detrás de la acelerada expansión del emirato, tenía pasivos por 59.000 millones de dólares hasta agosto, la mayor parte de la deuda total de Dubai, que alcanza los 80.000 millones de dólares.

La exposición de bancos internacionales en Dubai World podría alcanzar a los 12.000 millones de dólares en créditos sindicados y bilaterales, dijeron fuentes financieras a Thomson Reuters LPC.

Pero las cifras son leves en comparación con los 2,8 billones de dólares en amortizaciones que el Fondo Monetario Internacional estima que debieron asumir los prestamistas estadounidenses y europeos entre el 2007 y el 2010.

"Los sucesos en Dubai de los últimos días son uno de los contratiempos, una de las dificultades, que confirman lo que nosotros hemos dicho respecto a la incertidumbre futura y que el camino por delante podría estar lleno de baches", dijo el miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo Athanasios Orphanides.

Analistas esperan que Dubai reciba apoyo financiero de Abu Dabi, el mayor emirato de EAU y productor de la mayoría de su petróleo. Pero Dubai podría tener que abandonar un modelo económico que se concentró en desarrollar grandes extensiones de desierto con dinero y trabajadores extranjeros.

Pero la perspectiva de un rescate hizo poco por reducir la preocupación entre los inversores, ya inquietos por el hecho de que la economía global podría no estar sanando con suficiente rapidez como para justificar que los precios de las acciones de los mercados emergentes y de muchas materias primas casi se hayan duplicado desde marzo.

Wall Street, que estuvo cerrado el jueves por el feriado del Día de Acción de Gracias, caía con fuerza el viernes por temores a una nueva crisis financiera. Los bancos con inversiones en el Golfo lo pasaban peor. Los papeles de Citigroup, por ejemplo, se hundían un 2,4 por ciento.

"Dubai está sumamente conectado con la comunidad mundial y la gente está preocupada por un efecto dominó en otros puntos del sistema financiero", comentó Kevin Caron, estratega de mercado de Stifel, Nicolaus & Co.

Exposición bancaria

Los bancos de Europa y Asia se distanciaron de los problemas del emirato, lo que permitió que las acciones europeas revirtieran sus pérdidas iniciales y cerraran en alza, ya que el mercado redujo la importancia de los problemas de Dubai.

"Hemos visto una clásica reacción de aversión al riesgo en los mercados en las últimas 24 horas. El dólar se ha desplomado, el yen se apreció", dijo una nota de Societe Generale.

"En esta etapa, este revés se ve como muy específico del país"", agregó. Pero los prestamistas de Abu Dabi han hecho fuertes préstamos a Dubai y podrían sufrir.

Abu Dhabi Commercial Bank tiene al menos 8.000 a 9.000 millones de dinares (2.200 a 2.500 millones de dólares) de exposición a Dubai World y entidades relacionadas, lo que obliga al banco a registrar más provisiones, dijo un alto ejecutivo de la entidad.

JP Morgan dijo que no estaba tan atemorizado por la exposición directa de los bancos globales a Dubai World y no le preocupaba Abu Dabi, que cuenta con cientos de miles de millones de dólares.

"Estamos más preocupados sobre el efecto espiral dentro de los EAU", comentó en una nota. "No está claro si el Gobierno de Dubai respaldará los compromisos de las entidades vinculadas al Gobierno", acotó.

El precio de asegurar deuda del Golfo subió de nuevo el viernes. Los Credit Default Swaps (CDS) de Dubai avanzaban más de 100 puntos base, pero bastante por debajo de sus anteriores cúspides durante la crisis global a fines del año pasado y principios del actual. HSBC, el mayor banco de Europa y uno de los más expuestos a EAU con cerca de 15.900 millones de dólares, dijo que no estaba preocupado.

"Es (...) una región con la que estamos completamente comprometidos", dijo el presidente ejecutivo del banco, Michael Geoghegan. "Estoy confiado en que los líderes de Dubai y de EAU superarán todos los problemas de corto plazo que enfrenten, que parecen haber hecho mucho ruido", puntualizó.