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Entender la dinámica del dólar sobre el peso colombiano no es un asunto tan sencillo, pues depende de variables macroeconómicas que podrían enredar a más de uno. Sin embargo, intentaremos explicarlo de la forma más clara posible, justo ahora que se conoció un dato determinante: la inflación en Estados Unidos.
En la mañana de este jueves el Departamento de Trabajo de Estados Unidos informó que la inflación de ese país registró una variación mensual del 0,2 % en julio, así como una anual del 3,2 % (en promedio, las cosas siguen subiendo de precio). Sin embargo, si se compara con los anteriores registros se evidencia una desaceleración (sigue creciendo, pero a un ritmo menor), lo que refuerza las apuestas de la Reserva Federal (FED) termine domando la carestía, evitando así que la economía estadounidense entre en recesión (que la economía se contraiga, en vez de crecer).
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Esas son buenas noticias para Colombia, pues nuestro país depende altamente de las inversiones que hace esa nación. Solo por mencionar un dato, Estados Unidos es el principal comprador de las exportaciones colombianas, ya que casi una tercera parte de lo que comercializamos en el exterior lo adquiere la nación norteamericana.
Hay que recordar que la estrategia que ha empleado la FED para mantener a raya la inflación se ha basado en subir las tasas de interés, pues en teoría al desestimular el gasto (encareciendo el crédito) se baja la demanda, lo que a su vez (en tiempos inflacionarios) termina por aplacar los altos precios que registran los principales bienes y servicios que componen la canasta básica.
En suma, aunque las cosas están caras, los estadounidenses continúan teniendo una capacidad aceptable de gasto que les permite no solo sacar adelante su economía, sino también invertir en países como Colombia.
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Al mostrar la inflación estos pequeños signos de mejora también se refuerzan las expectativas de que la FED mantenga sus tasas para la próxima reunión en septiembre. Es decir, el crédito seguirá siendo caro, pero no subirá más. Si la estrategia termina funcionando, la inflación acabará retrocediendo, y con ella las tasas de interés, lo que a la larga se traduce en más posibilidades de inversión para economías como la colombiana.
Esto es importante porque, según lo explicado por los expertos, entre más dólares circulen en Colombia, más barata será esa moneda frente al peso colombiano.
Para Diego Franco, quien es jefe de inversiones en Franco Capital Asset Management, es muy probable que el mercado termine recibiendo este dato con optimismo, pues cerca de un 90 % apostará a que la FED no modificará las tasas y eso hará que la cotización del dólar se mantenga tranquila, o que incluso emprenda una nueva tendencia hacia la disminución.
No obstante, señala que se debe ser muy prudente con este tipo de previsiones, pues hay otras variables que también podrían afectar el valor del billete verde sobre el peso colombiano. Una de estas es el asunto inmobiliario que se presenta en China, que podría generar volatilidad.
Según David Ballén, quien es director de análisis y estrategia de Casa de Bolsa SBC, si bien el dato de la inflación reportado para julio es menos alto de lo esperado, hay riesgos que podrían avivar la carestía, haciendo imposible que la FED reduzca sus tasas de forma prematura. Sus previsiones apuntan a que si bien hoy el dólar está cayendo, a futuro podría terminar de estabilizarse.
Finalmente está la estimación de Álvaro Humberto Ojeda, quien es vicepresidente de negocios de Values AAA. Para él, la inflación de Estados Unidos podría influenciar a que los inversionistas mejores sus expectativas sobre los rendimientos del país norteamericano.
“Se espera que la tasa de cambio del mercado deprecie el peso colombiano a un mediano plazo por factores de competitividad, sin embargo, estos comportamientos dependen de la tendencia de crecimiento de la economía estadounidense que se proyecta sobre el 1,5% del presente año”, concluye.
En suma, todavía no hay indicadores de peso que permitan vaticinar cómo cerrará el dólar este año. En el corto plazo, se espera que las cosas se mantengan calmadas, variando entre los $3.900 y los $4.200, según lo dicho por los analistas consultados por este medio.
De momento, la noticia de la inflación en Estados Unidos ha sido tomada con optimismo, perdiendo el dólar más de $60 frente al cierre del miércoles y reforzando la previsión de que hoy termine cerrando, nuevamente, a la baja.
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