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La acción de Ecopetrol se comenzó a mover este jueves en Wall Street, el mercado de capitales más importante del mundo.
A las 8:30 a.m. Javier Gutiérrez, presidente de la compañía, tocó la emblemática campana que dio inicio a la rueda de negocios de la Bolsa de Nueva York. Gutiérrez estuvo acompañado por el ministro de Minas, Hernán Martínez; la directora de Planeación Nacional, Carolina Rentería, y Mauricio Cárdenas, representante de los accionistas minoritarios en la Junta Directiva.
Luego del acto que dio la bienvenida a Ecopetrol, Gutiérrez manifestó: “presentamos una empresa sólida que está diversificando su portafolio y adelantando un agresivo plan de internacionalización para convertirse en una empresa global de energía”.
La llegada de la petrolera estatal se hizo a través de la inscripción de los títulos de las acciones de la empresa en la bolsa de Nueva York, conocidos técnicamente como ADR, luego de la aprobación de la Comisión de Bolsa y Valores. Los ADR se transan a partir de el jueves de forma simultánea con las negociaciones que se realizan a diario en la Bolsa de Valores de Colombia.
Cada ADR representa 20 acciones ordinarias de Ecopetrol, y cada una podría tener un precio que oscile entre US$20 y US$27, de acuerdo con los analistas.
JPMorgan Chase Bank N.A. será el banco depositario de los ADR y LaBranche & Co Inc. la firma especializada para Ecopetrol en las operaciones diarias en la bolsa neoyorquina. Hay que tener claro que la inscripción de los ADR no es una nueva emisión, tampoco representa la búsqueda de recursos financieros adicionales, por lo cual no hay riesgo en momentos de turbulencia en los mercados.
El total de ADR equivale al 10% de la emisión que se hizo el año pasado en Colombia, por $5,8 billones.
El arranque de operaciones fue promisorio, con un precio por ADR de US$23,20, que se reflejó en la cotización de la acción en la BVC, la cual aumentó 3,46%; una hora después, en Nueva York, el precio subió a US$26, aunque a mitad de jornada en Colombia tuvo una caída, por la turbulencia de los mercados. Pero cerró en Nueva York en US$24,55.
Para Luis Giusti, ex presidente de Pdvsa y consultor mundial en temas de petróleo, “la entrada de Ecopetrol a la Bolsa de Nueva York es importante para ampliar los mercados, en un proceso similar al que hizo en Colombia”.
Los beneficios
La presencia de Ecopetrol en Wall Street, la segunda petrolera latinoamericana en este mercado, después de Petrobras, le permite acceso a un mercado de capitales poderoso. Hoy la compañía no tiene deuda financiera, pero le interesa tenerla para mejorar su estructura de capital, bajar el costo de los recursos y volverse más competitiva. Esa financiación se consigue estando bien posicionados en los mercados para obtener mejores tasas de interés, plazos y apalancar proyectos de expansión, cuando se requieran recursos.
Las acciones que hoy están en la Bolsa de Colombia son las mismas que se transan en Wall Street, los 4 mil millones de títulos se negociarán en los dos mercados. Que la acción de Ecopetrol represente hoy más del 30% de la Bolsa de Colombia no es tan deseable, pues mercados ampliados permiten una mejor regulación del precio.
También se amplía la demanda de posibles compradores, con lo cual hay beneficios de liquidez, lo que da tranquilidad a los accionistas. Para el presidente de Ecopetrol, “estar en un mercado con compañías similares (en la Bolsa de Nueva York participan más de 130 petroleras de todo el mundo) nos dará una referencia clara del comportamiento de la acción en términos de la gestión de la empresa. Nos medirán con empresas similares”.
También representa mayor transparencia en la gestión, en la medida en que las exigencias en gobierno corporativo son altas, relacionadas con la ley Sarbones Oxley, que regula a las empresas con presencia en mercados de capitales en Estados Unidos.
La presencia de Ecopetrol trajo suerte a Wall Street, que el jueves se recuperó y subió 3,86%.
El abecé de la nueva jugada petrolera
¿Qué ganan los accionistas de Ecopetrol con la llegada de acciones a Wall Street?
Más liquidez en la medida en que los compradores no serán sólo inversionistas locales, sino internacionales cuando las quieran vender, pues habrá mayor cantidad de posibles compradores, más gente demandando estos activos.
¿Esta jugada hará que el comportamiento de la acción de Ecopetrol en Colombia suba?
Dependerá en gran medida del precio del petróleo, no es posible que suba, aunque sí estará expuesta a mayor volatilidad.
¿Cuáles son las ventajas para la compañía de estar en el mercado de capitales más grande del mundo?
Mayor acceso a recursos de capital internacional, será una base de inversionistas más alto y más los interesados.
¿Comprar acciones en Estados Unidos será lo mismo que comprarlas en Colombia?
Sí, los precios serán muy parecidos y no habrá riesgos, precisamente para que las posibilidades distintas de negociar los papeles sean las mismas.
¿Qué se debe esperar de los resultados de las acciones en Estados Unidos, cuando se está viviendo una turbulencia?
La turbulencia es cíclica y tendrá que desaparecer; en ese momento empezará a subir gradualmente, por ahora no influye en el precio.
¿Si un accionista colombiano quiere vender en Estados Unidos, lo puede hacer?
Sí, se puede hacer. Debe dirigirse al administrador del programa del banco de Nueva York (JP Morgan) y que las vuelvan ADR para negociarlas en Wall Street.
Por Redacción Negocios
