Escucha este artículo
Audio generado con IA de Google
/
En el sector de las telecomunicaciones se cocina uno de los negocios más importantes de los últimos años. La multinacional Millicom pronto podría convertirse en la dueña de Tigo y Movistar, un movimiento que reconfiguraría por completo el tablero del negocio de las llamadas y los datos móviles en Colombia.
La intención de esta movida empresarial se hizo pública en julio de 2024, cuando Millicom, desde Luxemburgo, anunció que había firmado un memorando de entendimiento no vinculante —un acuerdo de colaboración sin compromiso legal— con Telefónica.
En ese momento se estimaba que la posible adquisición tendría un costo cercano a los USD 400 millones en efectivo (más de COP 1,5 billones al cambio actual).
Con esta transacción, Millicom pasaría a controlar el 67,49 % de las acciones de Colombia Telecomunicaciones (Movistar). Otro 32,49 % le corresponde al Estado colombiano, representado por el Ministerio de Hacienda. Para entonces, la compañía también anunció su intención de comprar esa participación a la Nación, en un pago en efectivo y bajo el mismo precio por acción ofrecido a Telefónica (poco más de USD 192 millones, o COP 724.000 millones).
Hace dos semanas, la Superintendencia de Industria y Comercio (SIC) concluyó que no había razones de peso para bloquear la integración.
En contexto: SIC: Nuestro objetivo en Tigo-Movistar fue evitar la formación de monopolios
A juicio de la SIC, la creación de un segundo operador con una alta participación y capacidad de inversión podría fortalecer la competencia frente al actor dominante del mercado, Claro, que hoy concentra cerca del 50 % de los usuarios y se mantiene muy por encima del resto de operadores.
No obstante, la SIC reconoció que la fusión también implica riesgos. Por eso, el visto bueno que otorgó a Tigo y Movistar llegó acompañado de varias condiciones. Entre ellas, que la tarifa que cobren a los operadores pequeños por usar su infraestructura sea más baja que la actual y que no adelanten campañas destinadas a arrebatarles usuarios.
El negocio aún no se ha terminado de concretar y lo que viene sigue siendo clave para que toda la operación llegue a buen puerto.
Lo que se viene para el negocio de Millicom
Con la luz verde de la SIC, las empresas tienen el camino habilitado para concluir sus negociaciones, incluyendo también la venta de las acciones que tiene Colombia en Movistar.
Fuentes consultadas por este medio señalaron que la participación accionaria de la Nación deberá venderse bajo lo establecido en la Ley 226 de 1995. Esto implica, entre otros pasos, que antes de ofrecerlas a Millicom, las acciones deben ponerse a disposición del sector solidario.
También hay que tener presente que, al estar estas acciones inscritas en el Registro Nacional de Valores, por regla se deben realizar Ofertas Públicas de Adquisición (OPAs) cuando alguien quiera comprar una participación significativa.
La venta de estas acciones no deberá pasar por la aprobación del Congreso. Simplemente el presidente expedirá un decreto que refleje el plan de la enajenación y, con base en ese documento, se realiza todo el proceso.
Puede interesarle: Fusión Tigo–Movistar: qué cambia en el mercado de la telefonía en Colombia
El camino es similar para la enajenación de las acciones que EPM tiene en Tigo. En una primera etapa, las acciones se ofrecerán a los destinatarios de condiciones especiales, entre quienes se encuentran los trabajadores activos y pensionados de la empresa, asociaciones de empleados o exempleados, sindicatos de trabajadores, fondos de empleados, fondos de cesantías y pensiones y entidades cooperativas, entre otros, del listado que contiene el Artículo 3 de la mencionada Ley 226.
Si no se llegan a vender todas las acciones, las que queden serán ofrecidas al público en general en la segunda etapa. Este proceso podría suceder durante los primeros meses de 2026. Si después de todo esto no se logra vender la totalidad de las acciones, se le dará un derecho de preferencia a los accionistas controlantes y es aquí cuando Millicom tendrá la posibilidad de comprar directamente esta participación.
Para los próximos meses también se espera que la Comisión de Regulación de Comunicaciones (CRC) atienda la tarea de establecer las reglas de juego que regirán en el mercado, ahora que Colombia tiene dos grandes operadores que concentran cerca del 90 % de los usuarios.
Diversos actores del mercado señalan que esta es una deuda histórica de la CRC. Aunque Claro fue declarado operador dominante hace muchos años, consideran que las intervenciones del regulador no han sido suficientes para impulsar la competencia ni para lograr una distribución más equilibrada del mercado. En ese sentido, esta sería una nueva oportunidad para que la comisión evalúe el panorama y adopte las medidas que considere necesarias.
Una fuente consultada por este diario señaló que, legalmente, no hay nada que le impida al Estado disponer de esos recursos a voluntad, por lo que no necesariamente tendrían que ser reinvertidos en el sector de las TIC.
Si todo sale como Millicom lo tiene previsto, en 2026 Colombia tendría este nuevo gran operador como resultado de la fusión entre Tigo y Movistar.
Presencia y expansión de Millicom en la región
Esta multinacional es reconocida por su protagonismo en el sector de las telecomunicaciones. Con corte al 31 de marzo del presente año, Millicom empleaba a cerca de 14.000 personas, proporcionando servicios de telefonía móvil y fibra óptica a más de 46 millones de clientes.
Sus oficinas corporativas están en Luxemburgo y Estados Unidos, pero su presencia se concentra en América Latina, en Bolivia, Colombia, Costa Rica, El Salvador, Guatemala, Honduras, Nicaragua, Panamá y Paraguay.
El presente ha sido un año de movidas empresariales para Millicom. El 7 de octubre completó la adquisición de Telefónica en Uruguay, tras la aprobación del gobierno de ese país. La compra fue por el 100 % de las acciones, por un valor de USD 440 millones.
El 30 de octubre, la multinacional consolidó otro hito. En esa ocasión fue por la exitosa finalización de la compra de Telefónica en Ecuador, por USD 380 millones. Para la compañía, estos han sido pasos estratégicos para consolidar su presencia en Sudamérica.
En su momento, el director general de Millicom, Marcelo Benítez, manifestó que la multinacional que estas inversiones son el reflejo de la confianza que tienen a largo plazo para América Latina. Su apuesta, señala, es la de establecer a la multinacional como líder de conectividad digital en la región.
La operación de Millicom sobre Tigo y Movistar marca un hito en la historia reciente de las telecomunicaciones en Colombia. Pero más allá de los números y las fusiones, queda en evidencia el delicado equilibrio entre crecimiento empresarial y beneficio de los usuarios. La manera en que se gestionen las tarifas, la competencia y la calidad del servicio será la verdadera prueba de que este movimiento fortalece al mercado y no solo a los grandes actores.
💰📈💱 ¿Ya te enteraste de las últimas noticias económicas? Te invitamos a verlas en El Espectador.
Conoce más