Inversión petrolera continúa en tensión

Mientras los mercados mundiales tienen sus ojos puestos en la reunión que harán el próximo jueves los representantes de las naciones que conforman la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) para definir si se aumenta o se disminuye la producción de crudo, las cotizaciones de esta materia prima no han dado señales de reaccionar al alza. Y todo indica, según un informe del exministro de Minas y Energía Amylkar Acosta, que los precios tardarán en subir, lo cual podría frenar la afluencia de inversión extranjera hacia el sector minero-energético colombiano.

“Si la descolgada del petróleo sigue su curso, se empiezan a liquidar las inversiones de portafolio venidas del exterior. Ello puede exacerbar la tendencia revaluacionista del dólar”, explica Acosta, y recalca que la tendencia a la baja en los precios del crudo obedece más a un problema de fundamentales del mercado que a un asunto coyuntural. Lo anterior significa que variables como la revaluación del dólar, una mayor oferta petrolera, la restricción de importaciones de Estados Unidos, la desaceleración de China y los líos en la OPEP están reconfigurando el mercado mundial.

Y aunque de la Ronda Colombia 2014, que fue concluida por la Agencia Nacional de Hidrocarburos (ANH), se encuentran firmados contratos de inversión que ascienden a US$6.000 millones aproximadamente (y que incorporan áreas de exploración costa afuera), el Gobierno reconoce que la caída en el precio del petróleo no deja de generar presiones sobre los proyectos de hidrocarburos y sobre las metas de producción de crudo.

Lo que está pasando, como explica el presidente de la Asociación Nacional de Instituciones Financieras (ANIF), Sergio Clavijo, radica en que la economía global tiene un menor dinamismo y eso se ve reflejado en que la oferta de crudo supere la demanda. “Ahora bien, en la fase de ajustes bajista (septiembre de 2014-junio de 2015) estarán generándose procesos autocorrectivos de dos tipos: los que recortan aún más la oferta y los que impulsarán finalmente la demanda”, explica un reciente documento de ese organismo.

Además, la ANIF advierte que si comenzando el próximo año las cotizaciones caen a US$60, las inversiones en exploración de shale gas oil serían canceladas en el mundo, dejando sólo un 30% de ellas en funcionamiento, lo cual afectaría de paso a Colombia. Y aunque se vislumbra una recuperación del precio hacia US$90 por barril en 2016, señala el organismo, el país seguirá enfrentado a una ampliación del déficit externo y fiscal, lo cual obligará al Gobierno a buscar mayor recaudo por otras vías.

A pesar de que entre enero y octubre de este año la inversión extranjera directa que ha llegado al sector minero-energético nacional totaliza los US$10.977 millones —cifra menor en 3,1% a la vista en igual período de 2013, de acuerdo con estadísticas del Banco de la República—, el consultor y experto en hidrocarburos Julio César Vera sostiene que la caída en los precios del petróleo es una afectación real para este renglón de la economía. “Hay una disminución en los ingresos de regalías y en renta. Eso necesariamente generará un impacto”.

Si bien el Gobierno en los últimos años ha realizado rondas para adjudicar a empresas extranjeras y nacionales la exploración de bloques petroleros en todo el país, sostiene Vera, Colombia “debe revisar cómo atraer más inversión. El modelo de la Agencia Nacional de Hidrocarburos (ANH) ha sido exitoso”. Sin embargo señala que los actores de este renglón están en suspenso ante el trámite de la propuesta de reforma tributaria que alista el Ejecutivo.

Otro agravante para Colombia, señala el consultor, es que México —tras su apertura energética—, está comenzando a jalonar inversión extranjera directa para su sector de hidrocarburos. “El Gobierno debería ser más dinámico y evaluar si se hacen sólo rondas o también asignaciones directas de bloques”.

Más allá de que la situación luzca compleja para el país por la vía de los precios y de la inversión petrolera, el exministro Acosta señala que la retirada de los especuladores del mercado del petróleo ha ayudado a restar volatilidad a las cotizaciones. 

hsandoval@elespectador.com

@hector_sandoval