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Un juego de alto riesgo de la diplomacia petrolera enfrenta a Arabia Saudita contra su aliado desde hace mucho tiempo, Abu Dhabi. Y el resultado de su lucha determinará no solo el precio del petróleo para el próximo año, sino también el futuro de la industria energética mundial.
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Los Emiratos Árabes Unidos bloquearon el viernes un acuerdo de la OPEP + que los líderes del cartel Rusia y Arabia Saudita apresuraron para aumentar la producción, exigiendo mejores condiciones para sí mismos. Después de dos días de negociaciones amargas, y con los Emiratos Árabes Unidos como único obstáculo, los ministros detuvieron las discusiones hasta el lunes, dejando a los mercados en el limbo mientras el petróleo continuaba con su aumento inflacionario por encima de los US$75 el barril.
A pesar de que las conversaciones diplomáticas continúan, el enfrentamiento pareció persistir el domingo, y los Emiratos Árabes Unidos reiteraron sus demandas.
Abu Dhabi está llevando a sus aliados a una posición difícil: aceptar sus solicitudes o arriesgarse a deshacer la alianza OPEP +. Si no se llega a un acuerdo, se presionaría un mercado ya de por sí estrecho, lo que podría hacer que los precios del crudo subieran drásticamente. Pero también está en juego un escenario más dramático: la unidad OPEP + puede romperse por completo, arriesgándose a una batalla contra todos que colapsaría los precios en una repetición de la crisis del año pasado.
Como en todas las negociaciones, puede haber un elemento de engaño. A fines del año pasado, Abu Dhabi incluso planteó la idea de dejar la OPEP. Si bien esta vez los Emiratos Árabes Unidos no han repetido la amenaza, nadie, incluso en el centro de las conversaciones, está seguro de lo que podría suceder si las negociaciones fracasan el lunes.
Es casi seguro que una salida desencadenaría una guerra de precios, y en ese escenario todos pierden. El engaño es mostrar que su país está listo para soportar el dolor mejor que los demás.
Pero también hay un juego de póquer más sutil, y en esa mano, los Emiratos Árabes Unidos tienen algunas cartas. El país quiere bombear más petróleo después de gastar miles de millones para aumentar la capacidad de producción. En algún momento, los demás miembros de la alianza probablemente tendrán que reconocer el nuevo estatus de Abu Dhabi, modificando los términos del compromiso para permitirle bombear más.
“Los Emiratos Árabes Unidos presionarán mucho en esta coyuntura para utilizar esta reunión para que se reconozca su capacidad excedente y se vuelva a poner en línea”, dijo Roger Diwan, analista de petróleo de la consultora IHS Markit Ltd. “El compromiso existe, pero así es como aportan su capacidad, no si “.
Matemáticas OPEP
En el centro de la disputa hay una palabra clave para los acuerdos de producción OPEP +: líneas de base. Cada país mide sus recortes o aumentos de producción frente a una línea de base. Cuanto mayor sea ese número, más se le permitirá a un país bombear. Emiratos Árabes Unidos dice que su nivel actual, establecido en alrededor de 3,2 millones de barriles por día en abril de 2020, es demasiado bajo y dice que debería ser de 3,8 millones.
“Esta fue una pelea inevitable”, dijo Ben Cahill, miembro principal del Centro de Estudios Estratégicos e Internacionales en Washington. “Las diferencias son reales y los Emiratos Árabes Unidos continuarán haciendo ruido hasta que logre una línea de base más alta”.
El acuerdo de producción actual de la OPEP + finaliza en abril de 2022, cuando todos los países podrán renegociar su línea de base. Pero ahora Arabia Saudita y Rusia, con el apoyo de todos los demás en la OPEP +, quieren extender el acuerdo hasta finales del próximo año. Los Emiratos Árabes Unidos han rechazado la idea de extender el acuerdo más amplio a menos que se cambie su línea de base, matando efectivamente la propuesta negociada por Moscú y Riad.
No hubo señales de progreso a partir del domingo por la mañana en Abu Dhabi, y los Emiratos Árabes Unidos todavía se niegan a aceptar una extensión en los términos actuales.
“Los Emiratos Árabes Unidos están a favor de un aumento incondicional de la producción”, pero la decisión de extender el acuerdo hasta fines de 2022 es “innecesaria”, dijo el ministro de Energía, Suhail Al-Mazrouei, en una entrevista con Bloomberg Television. “Todavía tenemos de ocho a nueve meses en este acuerdo, y estamos hablando de mucho tiempo para discutir esto en una etapa posterior”.
En abril de 2020, Abu Dhabi aceptó su línea de base actual, pero no quiere que la camisa de fuerza se quede por más tiempo. Abu Dhabi ha invertido mucho para expandir la capacidad de producción, atrayendo empresas extranjeras, incluido el gigante petrolero francés TotalEnergies SE. Con Irán potencialmente regresando al mercado petrolero pronto si llega a un acuerdo nuclear, la paciencia para obtener nuevos términos se está agotando.
Reclamar una línea de base más alta es diferente a tener una. A menudo, los países hacen declaraciones extravagantes sobre la cantidad de petróleo que pueden producir, solo para obtener un mejor trato. Pocos se toman en serio esas afirmaciones.
Pero el año pasado, los Emiratos Árabes Unidos demostraron que tenían barriles adicionales. Durante la guerra de precios, bombeó un récord de 3,84 millones de barriles por día, según estimaciones de la OPEP. Abu Dhabi dice que produjo más de 4 millones. Hasta entonces, nunca había producido más de 3,2 millones y pocos creían que podía producir mucho más. Ahora puede demostrar que tiene los barriles, eso fortalece su mano en la negociación.
La propuesta del Emirato beneficiaría incluso a Arabia Saudita, que también podría asegurarse una base más alta. Pero Riad lo ha rechazado. El mayor perdedor sería Rusia, que vería un objetivo de producción mucho más bajo. Y Arabia Saudita necesita a Rusia de su lado.
Aparte de la aritmética de los cárteles, también están en juego las tensiones geopolíticas.
El gobernante de facto del país, el príncipe heredero Mohammed bin Zayed, una vez disfrutó de estrechas relaciones con el príncipe heredero de Arabia Saudita, Mohammed bin Salman. Pero la relación entre los dos herederos parece haberse enfriado en los últimos meses. Y Abu Dhabi está mostrando sus músculos más allá del mercado petrolero, con audaces movimientos geopolíticos desde Yemen a Israel. En otra señal de tensión cuando el enfrentamiento de la OPEP se intensificó el viernes por la noche, Arabia Saudita tomó medidas para restringir los viajes de los ciudadanos a los Emiratos Árabes Unidos, citando la pandemia.
Mal momento
La OPEP ha estado aquí antes. A menudo hay fricciones en los países miembros entre el Ministerio de Petróleo, que se ocupa del cartel y se compromete con las cuotas, y las empresas petroleras nacionales, cuya prioridad a menudo es ampliar la capacidad de producción. En este caso, Sultan Al Jaber, director de Abu Dhabi National Oil Co., encabezó la carga para aumentar la capacidad.
En la década de los noventa, fue Petróleos de Venezuela SA, la empresa estatal del país latinoamericano, la que siguió adelante con una agresiva expansión de capacidad. Con la demanda de petróleo creciendo lentamente en la década de 1990, Caracas y Riad chocaron, y la pelea finalmente desencadenó una guerra de precios en 1998 que vio al crudo Brent caer por debajo de los 10 dólares el barril.
En la década de 2000, el gigante energético nacional argelino Sonatrach SpA hizo lo mismo, pero se benefició de un mejor momento: el auge de la demanda de petróleo chino le permitió elevar la producción en un 60 % entre 1996 y 2006 con el consentimiento tácito de la OPEP.
El impulso de Adnoc se vio obstaculizado por dos factores: la producción de esquisto de EE. UU. y la pandemia de coronavirus, los cuales afectaron la demanda de barriles de la OPEP en los últimos cinco años. Al Jaber interpretó mal el mercado o tuvo mala suerte con el momento.
Quién gane el enfrentamiento esta vez puede depender de la suerte, de un poco de fanfarronear y de quién teme tener más que perder con el desmoronamiento de la OPEP.
