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El Ministerio de Hacienda subastó este miércoles TES por COP 6 billones, la operación semanal más grande de este tipo en la historia reciente del país, según datos de la propia cartera.
Los TES, bonos con los que el Gobierno se financia en el mercado local, tienen vencimientos en 2030, 2035, 2040 y 2058, y fueron colocados (en la jerga financiera, lo que efectivamente se vendió) a tasas de entre 13,94 % y 14,79 %.
Estos títulos funcionan como un préstamo que el Estado le pide al mercado. El Gobierno anuncia cuánto dinero necesita y a qué plazos quiere pagarlo; luego, los inversionistas (que pueden ser bancos, fondos de pensiones, aseguradoras, entre otros) hacen sus ofertas indicando a qué tasa están dispuestos a prestar. El Estado acepta las ofertas que más le convengan y se compromete a devolver el dinero en la fecha de vencimiento, con los intereses pactados. Es un mecanismo típicamente usado por gobiernos cuando sus ingresos no alcanzan a cubrir sus gastos.
La preocupación por los intereses
Los inversionistas presentaron ofertas por COP 12,3 billones para la subasta de los TES por COP 6 billones. Esto significó el doble de lo adjudicado. Aun así, el precio al que aceptaron prestar fue alto: tasas de entre 13,94 % y 14,79 %, según informó la Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional (DGCPTN).
En declaraciones a Bloomberg, Jackeline Piraján, economista jefe de Banco Davibank, señaló que la subasta demostró que, pese al escrutinio de los inversionistas sobre la situación fiscal del país, Colombia “sigue disfrutando de un acceso fluido a la financiación”.
Sin embargo, la experta reconoció que “el interés de los inversores (en esta operación) fue tremendo”.
Los bonos colombianos han caído un 4,6 % en el último mes, el peor desempeño dentro de una canasta de deuda en moneda local de mercados emergentes, según Bloomberg.
Detrás de ese comportamiento, los inversionistas señalan tres factores: el creciente déficit fiscal, la presión sobre la liquidez del Gobierno y las próximas elecciones presidenciales, que se realizarán el 31 de mayo con posible segunda vuelta tres semanas después. Las encuestas muestran que el senador Iván Cepeda, aliado del presidente Gustavo Petro, se encamina a la segunda vuelta contra uno de los candidatos de oposición: Abelardo de la Espriella o la senadora Paloma Valencia, según los resultados más recientes de las principales encuestas de intención de voto.
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