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Este lunes, el Banco de la República se hará una pregunta que, con algo más de sabor y mucha más de ligereza, se hizo Wilfrido Vargas en “El hombre divertido”: ¿seguimos, paramos?
La junta del Banco decidirá si continúa con la pausa que introdujo en sus tasas de interés para mayo o si retomará el camino que emprendió en septiembre de 2021 y volverá a subirlas.
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El sentimiento predominante en este momento parece ser que la junta directiva del Banco se quedará quieta de nuevo y dejará las tasas en 13,25 %, que igual sigue siendo un punto históricamente alto.
Esta es la expectativa que tienen los analistas consultados en la Encuesta de Opinión Financiera de Fedesarrollo, que no sólo esperan que la junta siga por el camino de la pausa, sino que se lancen a bajar las tasas hasta el 11,75 % para finales de este año.
Las tasas del Banco de la República hay que leerlas en clave de inflación. O sea, un asunto va de la mano del otro. La pausa por la que se decantó el banco central en mayo estuvo influenciada por un comportamiento más positivo en el Índice de Precios al Consumidor (IPC).
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El IPC lleva tres meses bajando constantemente, aunque no tan rápido como se quisiera. De su punto más alto, en marzo de este año (13,34 %) llegó en junio a 12,13 %.
Pero, más allá de su baja generalizada, lo que ha ido tranquilizando en parte al Banco, así como al Ministerio de Hacienda, es que categorías cruciales, como los alimentos, han ido mostrando descensos continuos y más pronunciados desde hace meses.
Sin embargo, renglones como el transporte (especialmente vinculado a la gasolina) han ido subiendo, en conjunto con la electricidad. Aunque no tan rápido como para causar estragos inmediatos (por ahora) en el resultado general de inflación.
De acuerdo con los analistas consultados por Fedesarrollo, el IPC bajará a 11,64 % en julio y volverá a un solo dígito para finales del año (9,16 %).
Esta última proyección se ve reflejada también en la Encuesta de Expectativas del propio Banco de la República, en la que más de 60 % de los consultados ubicó la inflación para diciembre por en un rango entre 8,5 % y 9,5 %.
Así mismo, 97 % de los consultados en este sondeo opinaron que el Banrep dejará sus tasas de interés quietas su decisión de este lunes.
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