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El mercado petrolero vivió una jornada agitada este miércoles. El precio del crudo Brent llegó a caer por debajo de los US$60 por barril —su nivel más bajo en tres semanas—, pero repuntó ligeramente durante la sesión y cerró en US$61,13.
La volatilidad responde a señales de que la OPEP+, liderada por Arabia Saudita, podría mantener una estrategia de mayor producción en los próximos meses, incluso si los precios se mantienen bajos.
El West Texas Intermediate (WTI) también retrocedió hasta un 4,2 %, en medio de versiones que apuntan a un cambio estructural en la estrategia saudí. Según informó Reuters, funcionarios del reino han comunicado a aliados y analistas del sector que están preparados para soportar un periodo prolongado de precios deprimidos, lo que sugiere una apuesta por mantener o incluso ampliar la oferta.
“Esto confirma los temores del mercado de que los desacuerdos acelerados de Arabia Saudita no fueron temporales, sino un cambio de estrategia a largo plazo”, explicó Rebecca Babin, operadora senior de energía de CIBC Private Wealth Group. “Plantea la cuestión de si Arabia Saudita va a repetir el libro de jugadas de 2020 para aumentar drásticamente la producción”.
¿Se avecina una sobreproducción?
A la decisión de la OPEP+ de aumentar la producción en mayo en 411.000 barriles diarios -equivalente a tres tramos mensuales del plan anterior- se suma la expectativa de que países fuera del cártel, como Canadá y Guyana, también eleven su oferta.
Para firmas como Morgan Stanley, este escenario podría desembocar en un “superávit significativo”, mientras que JPMorgan Chase & Co. advierte que la organización podría acelerar aún más los incrementos durante su reunión de la próxima semana.
La presión sobre los precios también proviene del lado de la demanda. La economía de Estados Unidos se contrajo en el primer trimestre de 2025, golpeada por un aumento de las importaciones anticipadas a nuevos aranceles y por un menor gasto de los consumidores. En China, la actividad manufacturera sufrió su peor caída desde diciembre de 2023, reflejando los primeros efectos visibles del recrudecimiento de la guerra comercial.
Tensiones geopolíticas
El clima internacional tampoco ayuda a calmar los mercados. El expresidente Donald Trump declaró este miércoles que China “merece” los aranceles impuestos por Estados Unidos y aseguró que no quiere productos chinos “a menos que el país sea justo”. Sus palabras reavivan las tensiones comerciales y debilitan las esperanzas de un acuerdo cercano entre las dos principales economías del mundo.
Así, el petróleo se encuentra en el centro de una tormenta que combina aumento de la oferta, debilitamiento de la demanda y un entorno geopolítico inestable. Aunque el Brent logró rebotar al final del día, los analistas coinciden en que el equilibrio del mercado se ve cada vez más frágil.
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