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El gasto de los hogares en Colombia llegó a COP 98,6 billones en marzo.
Según la firma Raddar, el incremento se consolidó en 8,07 % en términos corrientes. Un dato positivo. Sin embargo, en términos reales (es decir, ajustado por inflación) fue de 2,38 % frente a marzo de 2025. Ya son ocho meses seguidos de desaceleración. El dato confirma un cambio de ritmo que se venía insinuando desde comienzos de año.
“El gasto de los hogares se estancó en el primer trimestre”, concluye el informe de Raddar.
La inflación sigue absorbiendo buena parte del avance. En el trimestre, el gasto real sube 2,48 %, mientras los precios avanzan al 8,02 % anual.
El movimiento es más bien una pérdida progresiva de impulso.
De acuerdo con el reporte, se evidenció una desaceleración en febrero (2,53 %) y marzo (2,38 %), mientras que el promedio prepandemia rondaba el 2,65 %.
Hay un ajuste típico de inicio de año. Después del pico de diciembre, los hogares reorganizan caja. Salarios, tarifas, calendario escolar. Todo eso pesa. Pero esta vez el ajuste coincide con un entorno más apretado.
La inflación pega más en lo cotidiano.
“El crecimiento del gasto en términos reales sigue siendo limitado debido al efecto de la inflación de bienes y servicios, especialmente frente a aquellos de compra frecuente”, apunta Raddar.
Eso se traduce en decisiones pequeñas, repetidas miles de veces. Cambios de marca, reducción de volumen, búsqueda de promociones. El informe habla de una “caza de oportunidades” que gana terreno, junto con el canal tradicional.
La participación de las tiendas de barrio, por ejemplo, pasó de 16,98 % a 21,78 % en un año, mientras las compras por internet disminuyeron un punto porcentual (10,46 %).
“La tienda de barrio se consolida por su cercanía, facilidad de acceso, posibilidad de compra diaria, formatos pequeños y dinámicas como el fiado. Por otro, el supermercado permite optimizar el gasto a través de promociones, descuentos por categoría y la compra de empaques más grandes que favorecen la economía del hogar”, señala Raddar.
Mientras tanto, el crédito sigue empujando.
La colocación creció 13,4 % anual, con tarjetas de crédito aumentando 20,5 %. Hay financiamiento disponible, y se está usando. Pero no necesariamente para expandir consumo de forma sostenida, sino para sostenerlo.
El contraste aparece en los ingresos. El salario mínimo real aumentó su capacidad de compra en 16,5 %, pero el ingreso por ocupado cayó 0,2 %.
“El crecimiento del gasto agregado puede estar ocultando brechas en la capacidad de gasto entre distintos grupos de hogares”, advierte el informe.
Al mirar el trimestre completo, el consumo se mantiene por encima del promedio de los últimos años. Incluso en niveles comparables a los previos a la pandemia. Pero esa foto general convive con una recuperación desigual.
Hay hogares que ya normalizaron su gasto. Otros siguen ajustando.
El ahorro empieza a moverse
Las tasas siguen siendo atractivas. CDT, por ejemplo. Parte de los hogares empieza a preferir estabilidad sobre consumo inmediato.
Los saldos en CDT subieron a 19,44 %, con tasas promedio de 10,49 %, mientras que la colocación de créditos cayó a 22,79 %, con tasas de 18,06 %.
“Podría parecer que el crédito se ha vuelto relativamente más barato”, señala Raddar, lo que en principio podría incentivar su uso. Sin embargo, pese a una menor brecha entre las tasas, el uso de crédito se enfría: la demanda se desacelera por el peso de los gastos frecuentes y el mayor servicio de deuda que limita la capacidad de los hogares.
En contraste, “los CDT mantienen tasas menos reducidas”, lo que explica el crecimiento de sus saldos. En un entorno con mayores tasas (cortesía de las alzas del Banco de la República), el ahorro empieza a ganar terreno frente al crédito, y podría incluso superarlo en los próximos meses.
El resultado es un consumo que no cae, pero tampoco acelera. Se sostiene con esfuerzo. Con crédito. Con ajustes finos.
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