La FED se inclina por seguir subiendo tasas de interés para contener la inflación

El sello de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal de EE. UU.

Foto: Agencia Bloomberg

Este miércoles se conocieron las actas de la reunión celebrada el 31 de enero y el 1 de febrero pasados, cuando la Reserva Federal (FED) decidió una nueva subida de los tipos de interés (la octava consecutiva), aunque de 0,25 puntos, menor que las anteriores.

Los miembros del Comité del Mercado Abierto tuvieron claro desde el inicio de esta reunión que era necesario volver a subir los tipos de interés, aunque también hubo acuerdo desde el principio en que dicha subida se ralentizara.

“La política restrictiva necesitaría mantenerse hasta que los datos muestren que la inflación baja sustancialmente y va camino del 2 %”, el objetivo que se marca esta institución. Eso, añadieron los miembros del comité, “probablemente llevará un tiempo”, según dicen las actas.

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No hay en las actas expectativas de detener a corto plazo las subidas de tipos, ni tampoco se asegura que la ralentización de dichas subidas vaya a poder mantenerse. Los integrantes del comité, así, acordaron estar “preparados” para cambiar el ritmo de las subidas si emergen “riesgos” que puedan impedir el objetivo principal de reducción de la inflación.

En las actas no constan discrepancias sobre la política monetaria, aunque sí distintas visiones sobre el curso de la economía.

Muchos miembros del comité calculan una ralentización del crecimiento económico estadounidense, aunque algunos siguen hablando de una “leve recesión en 2023″. La mayoría recalcó las “notables incertidumbres” que se ciernen por delante, desde una caída mayor de lo esperado a una inflación persistente.

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Aunque en su análisis macroeconómico hablan de un crecimiento “modesto” tanto en el gasto como en la actividad, señalaron también la fortaleza que sigue manteniendo el mercado laboral a pesar de las subidas de tipos ya acordadas.

También coincidieron en que la invasión rusa a Ucrania sigue provocando un “tremendo coste humano y económico” y sigue contribuyendo a que la incertidumbre global sea elevada. Por eso se comprometieron a seguir “muy atentos” a los riesgos inflacionistas.

Además, las actas indican que varios funcionarios afirmaron que una política “insuficientemente restrictiva” podría frenar los recientes avances en la moderación de las presiones inflacionarias, lo que sugiere que están dispuestos a subir las tasas más allá de su previsión de diciembre del 5,1%.

Antes de la reunión, los mercados monetarios preveían recortes de tasas de interés en el segundo semestre de 2023. Desde entonces, han elevado las expectativas de que las tasas alcancen su punto máximo alrededor del 5,33 %.

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