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En la segunda semana de julio se mantuvo la debilidad global del dólar. En Colombia, la moneda cerró el viernes en $3.996. Para el lunes 14 de julio la Tasa Representativa del Mercado se ubica en $4,003,90.
Sebastián Chacón Marín, director de la Escuela de Negocios y Desarrollo Internacional del Politécnico Grancolombiano, explica que el comportamiento del dólar la semana pasada se explica por el aumento en los precios del petróleo, las decisiones arancelarias de Donald Trump (que advirtió que los nuevos aranceles empezarán a regir el 1° de agosto) y los posibles cambios tributarios en Estados Unidos.
En el primer semestre de 2025, como señaló un informe publicado el viernes por Investigaciones Económicas de Corficolombiana, el dólar se depreció frente a monedas tanto de países desarrollados como emergentes, en medio de las políticas arancelarias de Estados Unidos.
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La debilidad global de la moneda impulsó una caída de 6,9 % en la tasa de cambio en Colombia en el primer semestre, aunque esta fue inferior a la apreciación promedio de 9,1% en las monedas de Brasil, Chile, México y Perú.
Solo junio, según un análisis de Bancolombia, el peso colombiano registró una apreciación de 1,3 % mensual.
Lo que se espera de la tasa de cambio
De acuerdo con Investigaciones Económicas de Banco de Bogotá, la tasa de cambio esta semana estará en función de la dinámica de los mercados globales. Serán determinantes los cambios en las expectativas de las tasas de interés de la Reserva Federal (FED) de Estados Unidos tras las publicaciones de precios y actividad económica en ese país. También se esperan declaraciones de miembros del banco central.
A nivel local, el Banco de la República dará a conocer los resultados de la encuesta mensual de analistas, esta vez con corte a julio. De esta publicación, según Banco de Bogotá, serán relevantes los cambios en las expectativas de tasa de cambio.
Michael Ortegón, director del programa de Administración de Empresas de la Universidad Católica de Colombia, sostiene que el dólar en Colombia en la semana del 14 julio al 18 de julio se verá influenciado por los precios del petróleo y las expectativas de que la FED mantenga una política monetaria flexible.
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“Si los precios del petróleo se mantienen altos y la confianza de los inversionistas en Colombia sigue creciendo, el peso podría seguir fortaleciéndose. Sin embargo, cualquier cambio en la política monetaria de la Reserva Federal o en las condiciones del mercado global de materias primas podría generar volatilidad y revertir esta tendencia”, sostiene Ortegón.
Es importante tener en cuenta que no se puede predecir el comportamiento del dólar, pues este depende de múltiples factores internacionales y locales. Estas son algunas proyecciones:
▶️ Investigaciones Económicas de Corficolombiana estima que en lo que resta del año se mantendrá la presión a la baja sobre la tasa de cambio y el dólar seguirá cotizándose alrededor de $4.000.
▶️ Las últimas proyecciones de Bancolombia (1° de julio) estiman que el dólar en Colombia se negociará entre $4.050 y $4.180 este mes. “Mantenemos un sesgo devaluacionista en un contexto de prima de riesgo elevada y ante la posibilidad de que Fitch también recorte la calificación soberana”, dice el informe.
▶️ Los analistas consultados en la última Encuesta de Opinión Financiera de Fedesarrollo (junio) estiman que la tasa de cambio se ubicará en $4.290 en diciembre.
▶️ En la última encuesta mensual de expectativas de analistas económicos (junio, se actualizará esta semana), los analistas estimaron que la tasa de cambio en diciembre de este año se ubicará, en promedio, en $4.250.
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