Países petroleros venden activos

En los días del auge de las materias primas, los países productores de petróleo acumularon miles de millones de dólares en reservas que invirtieron en deuda estadounidense y otros valores.

El precio del petróleo ha caído 50% desde julio de 2014. / Bloomberg

En ocasiones, también compraron activos trofeo, tales como rascacielos en Manhattan, casas de lujo en Londres o el club de fútbol París Saint Germain.

Ahora que los precios del petróleo han caído a la mitad, a US$50 por barril, Arabia Saudita y otros países con abundancia de productos primarios reducen con rapidez esas reservas de “petrodólares”. Algunos países, como Angola, gastan sus ahorros a un ritmo récord, con lo que eliminan una fuente de liquidez de los mercados globales.

Si los precios del petróleo y otras materias primas siguen deprimidos, la tendencia reducirá la demanda de todo, desde deuda gubernamental europea hasta bienes raíces estadounidenses, conforme los países productores buscan tapar hoyos en sus respectivos presupuestos.

“Es la primera vez en 20 años que los países de la OPEP sacan liquidez del mercado en lugar de incorporarla mediante inversiones”, dijo David Spegel, jefe de análisis de crédito soberano de mercados emergentes de BNP Paribas SA en Londres.

Arabia Saudita, el mayor productor mundial de petróleo, es el mejor ejemplo de la rapidez y la magnitud de la liquidación: sus reservas en moneda extranjera declinaron US$20.200 millones en febrero, la mayor caída mensual en por lo menos 15 años, según datos de la Agencia Monetaria de Arabia Saudita. Es casi el doble de la caída que siguió a la crisis financiera a principios de 2009, cuando los precios del petróleo se derrumbaron y Riad consumió US$11.600 millones de sus reservas en un solo mes.

El índice de productos primarios del Fondo Monetario Internacional, una amplia canasta de recursos naturales que va desde mineral de hierro y petróleo hasta bananas y cobre, cayó en enero al nivel más bajo desde 2009. Si bien el índice se ha recuperado un poco desde entonces, sigue estando más de 40% por debajo del récord de comienzos de 2011.

Una caída concomitante de las reservas en moneda extranjera, revelada en datos de los bancos centrales nacionales y el FMI, afecta a países desde el productor de petróleo Omán hasta Chile, que tiene enormes recursos de cobre, y el productor de algodón Burkina Faso. Las reservas declinan a un ritmo más rápido que durante la última caída de los precios de las materias primas en 2008 y 2009

 

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