La economía está montada en un sistema de tasa de ahorro declinante, déficit en cuenta corriente de la balanza de pagos y revaluación de la moneda, que conduce al colapso. Como lo señalé en forma reiterada en varios artículos y publicaciones, la economía colombiana entró en un estado de economía de oferta, del cual es muy difícil salir. La tasa de ahorro desciende, el déficit en cuenta corriente aumenta y el tipo de cambio se revalúa.
No son predicciones ni adivinanzas, sino hechos factuales que ya sucedieron. La solución es un modelo que baje la tasa de interés y, especialmente, que intervenga el mercado cambiario para devaluar la moneda en forma directa.
La economía está basada en un modelo de tasa de ahorro decreciente y revaluación de la moneda. La solución, más que el cambio de ministro de Hacienda, es el cambio de modelo que baje la tasa de interés y especialmente intervenga el mercado cambiario para devaluar la moneda en forma directa. La tarea solo la puede realizar en términos administrativos y logísticos el Banco de la República y bien puede ser objetada por los miembros de la Junta.
Lo que hay que hacer es aumentar la tasa de ahorro y devaluar la moneda, pero el mercado hace todo lo contrario. No hay otro camino que la presencia del Estado en dirección contraria al mercado bajando la tasa de interés y devaluando la moneda.
Es claro que las soluciones dominantes de mercado conducen a un estado de tasa de ahorro descendente y revaluación de la moneda. Lo más grave es que el comportamiento se verá acentuado por los programas sociales ofrecidos en la campaña presidencial, que tienden a bajar la tasa de ahorro.
La tendencia declinante de la tasa de ahorro y de la revaluación del tipo de cambio solo se puede revertir con una abierta intervención en el mercado cambiario para devaluar la moneda en forma directa.
La solución se pretende con la elevación de la tasa de interés y la revaluación del tipo de cambio. La economía quedaría abocada a un estado de tasa de ahorro declinante y revaluación de la moneda, que contrae la producción y acentúa el desabastecimiento. La inflación y el estancamiento se agravan, el tipo de cambio se revalúa y el déficit en cuenta corriente de la balanza de pagos se amplía. Lo que se requiere es un modelo que baje de una vez por todas la tasa de interés y especialmente intervenga el mercado cambiario para devaluar la moneda en forma directa.
Se ha regresado a las épocas en que los países experimentaban grandes caídas en las reservas internacionales y déficits crecientes en la balanza de pagos y se resistían a devaluar hasta que enfrentaban incumplimientos de las obligaciones externas.
La falla del nuevo ministro de Hacienda y en general del Gobierno está en continuar con la política anterior basada en la concepción de libre mercado de elevar la tasa de interés y revaluar el tipo de cambio, la cual no es sostenible ni en los países desarrollados, como lo sugieren las crisis financieras recientes de los de los grandes bancos en Estados Unidos y Europa.
