La información reportada por el Gobierno muestra que el déficit fiscal superará la meta de la regla fiscal. La solución se busca excluyendo partidas en la contabilización del gasto presupuestal.
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La verdad es que los gastos presupuestales y los impuestos resultaron diferentes a los previstos. Sin embargo, la exclusión de productos no remedia el déficit fiscal que es lo que cuenta para efectos económicos. En términos concretos, no evita que la suma del déficit fiscal más el déficit en cuenta corriente supere el 10 % del PIB.
Lo cierto es que el gobierno excedió los gastos con respecto a los ingresos y redujo la tasa de ahorro, que es lo que cuenta en términos económicos y sirve de base para las comparaciones internacionales. En la información de 43 países reportada por la revista “The Economist”, Colombia aparece como el país de mayor suma de déficit fiscal y déficit en cuenta corriente, solamente comparable con Turquía.
No hay más opción que un modelo en desequilibrio que baje la tasa de interés, devalúe la moneda en forma directa y eleve la tasa de ahorro. Lamentablemente la política oficial gira en torna a interpretaciones casuísticas. Lo que cuenta para la regla fiscal es la suma del déficit en cuenta corriente y el déficit fiscal. Mientras que la suma supera el 10% del PIB, el país operara con un exceso de demanda sobre la oferta y una baja de la tasa de ahorro que interfiere el funcionamiento regular de la economía
La economía está montada en un modelo de equilibrio de mercado que revalúa la tasa de cambio, baja la tasa de ahorro y conduce al estado de difícil retorno. Lo que se requiere es un modelo basado en la observación de los hechos factuales que indican que la moneda se revalúa y la tasa de ahorro declina. Lo que se requiere es un modelo de desequilibrio que baje la tasa de interés y devalúe la moneda en forma abierta y, desde luego, eleve la tasa de ahorro.
El gran error estuvo en un modelo que buscó la solución por la vía del mercado, alza de tasa de interés, revaluación del tipo de cambio y reducción de la tasa de ahorro. Lo que se requería era un modelo basado en la baja de la tasa de interés, devaluación de la moneda en forma directa y alza en la tasa de ahorro.
La economía opera en condiciones de desequilibrio, ni más ni menos, el ahorro es menor que la inversión, y se pretende racionalizar con un modelo de equilibrio que sube la tasa de interés, revalúa la moneda y baja la tasa de ahorro. Lo que se requiere es un modelo de desequilibrio que baje la tasa de interés de una vez por todas, devalúe la moneda y eleve la tasa de ahorro. La economía entraría en un estado de recuperación, la tasa de crecimiento sube y la distribución del ingreso mejora.
Lamentablemente la solución se pretendió con un modelo de equilibrio de mercado que sube la tasa de interés, o no la baja, revalúa la moneda y reduce la tasa de ahorro. La economía tiende al colapso, dicho en otros términos a un estado de difícil retorno, en el cual el crecimiento del producto se contrae y la distribución del ingreso se deteriora.
La solución no es un modelo basado en intuiciones, ni en votaciones, ni en incumplimiento de la regla fiscal, sino en la observación de los hechos factuales, como es que el tipo de cambio se revalúa, la tasa de interés sube y la tasa de ahorro declina. Lo que se requiere es un modelo en desequilibrio que baje la tasa interés, devalúe la moneda en forma directa y eleve la tasa de ahorro. El panorama cambiaría radicalmente. La producción y el empleo se recuperan, la inflación declina y el déficit en cuenta corriente disminuye.
