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Bien que el director del Departamento Nacional de Planeación, Jorge Iván González, haya aclarado que el Gobierno mantiene su compromiso de cumplir la regla fiscal, luego de las declaraciones en las que invitó a una discusión técnica sobre la posibilidad de ajustar los límites de gasto y endeudamiento para incorporar las necesidades de inversión pública relacionadas con la transición energética o medidas ambientales para la adaptación al cambio climático.
El Gobierno ha continuado la hoja de ruta de ajuste fiscal, trazada desde agosto del año pasado, enviando señales positivas a los mercados internacionales. Esto ha contribuido a que el interés pagado por la deuda soberana colombiana esté en 11,8 % (a 10 años), después de estar en 15,3 % en los momentos recios que enfrentamos en octubre hace un año. La reducción en la tasa que Colombia paga por sus bonos de deuda pública (TES) genera ahorros para la Nación que pueden ser invertidos en infraestructura física y social, en lugar de pagarles más a los acreedores internacionales.
Es cierto que al Gobierno le ha tocado enfrentar la resaca del alto déficit fiscal que dejó el Gobierno Duque. Vale la pena recordar que el déficit y la deuda neta del Gobierno Nacional Central llegaron a 7,8 % y 61 % del PIB (2020), cuando para 2023 se espera un cierre de 4,3 % y 57 % en los dos indicadores, respectivamente. Asimismo, el subsidio antitécnico (como dirían algunos) a la gasolina, que llevó a una posición neta (deuda) del Fondo de Estabilización de Precios de los Combustibles (FEPC) de $37 billones en 2022, ha sido gradualmente desmontado, asumiendo el costo político de acercar el precio de la gasolina en Colombia al precio internacional —al que tiene que importarse cerca de 30 % de la gasolina que se consume en el país—. Aunque falta iniciar el ajuste del ACPM, como estaba previsto, el saldo del FEPC sería $18 billones menos en 2023 (cifra cercana al recaudo del primer año por la reforma tributaria), permitiendo un mejor uso de los recursos públicos para atender deudas sociales con los más pobres, en lugar de deudas que resultan de subsidiar a las personas con ingresos relativamente más altos.
Un incumplimiento de la regla fiscal sabotearía los éxitos del Gobierno después de haber hecho la tarea.
Bienvenidas las reflexiones técnicas sobre la regla fiscal. Ninguna regla de política económica debe estar por fuera del alcance de los debates rigurosos. Me constan, de hecho, las excelentes discusiones entre el Comité Autónomo de la Regla Fiscal (CARF) y el equipo técnico del Ministerio de Hacienda y Crédito Público sobre interpretaciones de diferentes componentes de la regla fiscal. Frente a los temas de la transición energética y el cambio climático, deben estudiarse mecanismos para mejorar el financiamiento internacional orientado a estos retos globales, mayores sinergias con organismos multilaterales y ejecuciones más eficientes del Presupuesto General de la Nación, incluyendo el objetivo de la implementación de una buena política contracíclica en medio de la desaceleración. No vale la pena poner demasiada tensión en un solo instrumento de política económica, como la regla fiscal, y olvidar que el camino al infierno puede estar empedrado de buenas intenciones.
* Exviceministro técnico de Hacienda y Crédito Público. Profesor titular de Economía de la Universidad Javeriana. @G_HernandezJi
