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Tanto el Gobierno Nacional como el Banco de la República pueden celebrar el dato de inflación con el que cerró 2024. No lo harán juntos, claro, porque en la Casa de Nariño sienten que hizo falta una reducción más agresiva de las tasas de interés, mientras que en el Emisor miran con recelo la ralentización en la reducción de la inflación en la segunda mitad del año. Sin embargo, es impresionante lo lejos que han llegado el país y su economía a pesar de tantas fricciones, escándalos y predicciones sobre el apocalipsis. Será clave ver qué ocurre en los primeros tres meses de este año para identificar si la meta del 3 % es razonable.
En marzo de 2023, la inflación en Colombia tocó un techo terrorífico: 13,34 %. Se trata de una cifra que afecta sobremanera a los colombianos, pues ven cómo su dinero vale menos, su comida vale más, sus arriendos suben y lo que necesitan para sobrevivir, como el transporte, se vuelve impagable. Era urgente evitar entrar en una espiral inflacionaria para no quedar en situaciones tan precarias como Argentina, que durante años tuvo inflaciones que llevaron a la formación de un mercado paralelo. No es casualidad que en varios países del mundo, como en Estados Unidos, el mayor factor que impulsó a los votantes fue el incremento desorbitante de los precios por la inflación pospandemia.
Entonces, hablamos de celebrar porque Colombia cerró 2024 con una inflación del 5,2 %. Eso es cuatro puntos porcentuales menos que el 9,2 % con el que terminamos 2023 y ocho puntos desde aquel pico que mencionamos. Sí, se pueden dar debates sobre si hubo maneras de reducirlo aun con mayor velocidad, pero dado el difícil panorama local e internacional, este es un triunfo. Merece reconocimiento el Banco de la República, que mantuvo la cabeza fría bajo múltiples presiones y demostró su autonomía a los mercados, y también puede sacar pecho el Gobierno, que a través del Ministerio de Hacienda ha hecho, en su mayoría, un manejo responsable de la macroeconomía.
Ahora el gran interrogante es si la tendencia podrá mantenerse de manera apropiada. El aumento del salario mínimo, muy por encima de esa cifra y tanto más de la esperada para 2025, puede jalonar muchos precios al alza. Si es así, hablar de un 3 % al final de 2025 puede resultar optimista. También se esperan más tensiones entre el Gobierno, en su último año de gobernabilidad antes de ser consumido por la dinámica electoral de 2026, y el Banco de la República, que parece insistir en una reducción lenta de las tasas de interés. Tanto más en cuanto el mes entrante el Gobierno cambiará a dos miembros de la junta del banco.
Una última consideración importante para la Casa de Nariño: debe mirar con atención los valores que tuvieron inflación por encima del promedio. En particular, preocupan el alojamiento, agua, electricidad, gas y otros combustibles (6,9 %) y la salud (5,5 %). Se trata de rubros que afectan directamente el día a día de los colombianos, lo que lleva a mucha frustración y descontento. Por eso es tan importante controlar la inflación y dar debates, como el que se ha abierto sobre la Unidad de Pago por Capitación, a partir de buscar concertación en todos los actores. De poco sirven buenas cifras macroeconómicas si las personas ven que su costo de vida se les sale de control.
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