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Este viernes se realizará la reunión de la junta del Banco de la República, un encuentro que genera gran expectativa debido a que sus decisiones y posturas no solo definirán en cuánto quedará la tasa de intervención, sino que también impactará varios aspectos de la vida de los colombianos: como los intereses de los créditos que necesitan, y hasta podría calmar o generar más volatilidad en el dólar en Colombia.
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El Emisor ha elevado su tasa de interés desde el 1,75 hasta el 10% entre septiembre de 2021 y el noveno mes de 2022 con el fin de controlar las presiones inflacionarias que surgieron en las pospandemia.
Pero se espera que los alzas de la tasas continúen por diferentes factores que estan sumando presión al banco central colombiano: la inflación que no cede y que ya supera el 11,4% anual; las alzas de la tasa de interés de la Reserva Federal que presiona al Banco de la República a también elevar su tasa de intervención para mantener y atraer dólares al país para mitigar la volatilidad en la tasa de cambio; y el mismo dólar que tiene efectos inflacionarios dado que cerca del 15% de la canasta familiar son bienes importados.
Por esto, los analistas esperan que este viernes se dé otro incremento en la tasa Banrep: de 150 puntos básicos (de 10 a 11,5%), es lo que espera el promedio de analistas según la más reciente encuesta de Fedesarrollo.
Directo en los sueños
Con el incremento esperado para este viernes, la tasa de interés de Banco de la República se habría multiplicado por seis en tan solo un año. Lo que representa la política monetaria contractiva más agresiva de las últimas dos décadas, y ya hay efectos visibles sobre la economía y sobre los sueños de sus ciudadanos.
Tan solo las tasas de interés hipotecarias fijas para Viviendas de Interés Social han pasado de promediar 10,42 a situarse en 12 % para mayo de 2022 (el dato más reciente de la Superfinanciera). Si bien se trata de un incremento de 1,5 puntos porcentuales, tiene implicaciones importantes para el bolsillo.
Mientras que con una tasa de 10,42 % se pagan $139 millones de intereses para una vivienda VIS de $150 millones (el precio máximo para 2022) por medio de un crédito a 15 años, con una tasa del 12 % los intereses suben a más de $163 millones (para la misma vivienda y al mismo plazo). Es decir, tan solo en el último año el sueño de tener casa propia se ha encarecido en $23 millones por los mayores intereses.
El problema es que las cifras de la Superfinanciera tienen un rezago de varios meses y apenas reflejan los primeros efectos visibles de las decisiones de política monetaria que empezaron en septiembre de 2021. Por lo que se espera que el efecto sea más marcado aún.
Efecto cambiario
La decisión de este viernes del Banco de la República también podría impactar al dólar en Colombia. En primer lugar, determina el incentivo para que los dólares se queden y lleguen al país.
Es una decisión que se da bajo la presión de que el próximo 2 de noviembre se realizará la reunión de la Reserva Federal de los Estados Unidos, en donde también se espera un incremento. Y si el Banrep no mantiene una buena diferencia respecto a la tasa Fed, podría volver a surgir volatilidad en la tasa de cambio.
Por otro lado, debido al alza de más de $500 que ha tenido el dólar en el último mes, en donde estuvo a punto de superar la marca de los $5.000, hay expectativa por un eventual anuncio de intervención cambiaria por parte del Banco de la República.
Puntualmente, se espera que haya un pronunciamiento sobre si el Emisor podría vender parte de sus reservas para calmar la tasa de cambio. Pero por ahora no hay señales de que sea una política que se esté contemplando.
