Colombia inició programa de manejo de deuda con canje de TES por $2,8 billones

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El Ministerio de Hacienda y Crédito Público realizó este martes, 20 de mayo, una operación de manejo de deuda en la que canjeó $2,8 billones en Títulos de Tesorería (TES) COP con vencimientos en 2025 y 2026, por TES con vencimiento en 2029.

Esta transacción marca el inicio del programa de Operaciones de Manejo de Deuda Pública para 2025.

Los TES (Títulos de Tesorería) son bonos emitidos por el Gobierno para financiar el gasto público.

Funcionan como una forma de deuda interna: el Estado se compromete a pagar a los inversionistas una suma determinada en el futuro, más intereses.

Estas operaciones de canje o manejo de deuda permiten al Gobierno modificar los plazos de vencimiento de esos títulos, reducir costos financieros o suavizar el perfil de pagos. Por tanto, no se trata de adquirir nueva deuda, sino de reorganizar la existente para hacerla más sostenible en el tiempo.

Los detalles de la operación

El canje registró una demanda por $4,7 billones, lo que el Gobierno considera una señal de confianza de los inversionistas en el mercado de deuda pública.

Según la cartera, la operación permitirá ahorros fiscales netos por $27.000 millones y una reducción del saldo de la deuda pública local por $122.000 millones en 2025. Además, se disminuirán las amortizaciones de TES en los próximos años, lo que ayuda a mitigar el riesgo de refinanciamiento.

En esta operación, la Nación entregó TES con vencimiento en agosto de 2029 por $2,8 billones, a una tasa del 11,033 % y un precio de corte de 108,01.

A cambio, recibió TES con vencimiento el 25 de noviembre de 2025 por $0,84 billones, a una tasa de 8,875 %, y TES con vencimiento el 26 de agosto de 2026 por $1,40 billones, a una tasa de 8,787 %. En total, el monto recibido fue de $2,20 billones.

El otro TES

Paralelamente, el Ministerio de Hacienda colocó este martes en el mercado público $900.000 millones en TES a Corto Plazo (TCO) con vencimiento el 3 de marzo de 2026. La subasta recibió ofertas por $2,4 billones, 3,9 veces el monto ofrecido inicialmente.

La tasa de interés de corte fue de 9,615 %. Esta subasta hace parte de la estrategia del Gobierno para fortalecer el mercado de capitales local e incorporar referencias líquidas en la parte corta de la curva de rendimientos.

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