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Los precios al consumo en Estados Unidos aumentaron a un ritmo constante en noviembre, lo que consolida las expectativas de un recorte en los tipos de interés por parte de la Reserva Federal. Este movimiento podría marcar el inicio de una política más relajada tras meses de ajuste monetario, un cambio que impactaría tanto en los mercados como en los hogares estadounidenses.
Según los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales, el índice de precios al consumo (IPC) subyacente (que excluye alimentos y energía) registró un aumento de 0,3 % respecto al mes anterior, manteniendo este ritmo por cuarto mes consecutivo.
En términos anuales, el IPC general subió 2,7 %, una cifra que, aunque lejos de los niveles históricos alcanzados durante la recuperación de la pandemia, sugiere una estabilización de las presiones inflacionarias.
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Vivienda y bienes impulsan los precios
Los costos de la vivienda, una de las principales categorías que conforman el IPC, continuaron ejerciendo presión en la inflación, aunque mostraron signos de moderación.
En noviembre, los precios de la vivienda avanzaron 0,3 %, una leve disminución en comparación con 0,4 % registrado en octubre. Dentro de este grupo, tanto el alquiler equivalente al propietario como el alquiler principal subieron 0,2 %, la menor tasa desde 2021.
En el segmento de bienes, los precios excluyendo alimentos y energía aumentaron 0,3 %, marcando su mayor avance desde mayo de 2023. Factores como el mobiliario, la ropa y las estancias en hoteles (estas últimas con el mayor incremento en dos años) contribuyeron a este aumento. Asimismo, los automóviles también experimentaron una subida de precios, posiblemente impulsada por la mayor demanda tras los recientes huracanes que afectaron varias regiones del país.
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Ajustes en los precios de combustibles y servicios
El costo de los comestibles aumentó 0,5 %, la mayor alza desde principios de 2023. Este comportamiento refleja un repunte en los precios de productos esenciales que afectan directamente el presupuesto familiar.
Por otro lado, los precios de los servicios, excluyendo vivienda y energía, avanzaron 0,3 % por segundo mes consecutivo. Esta categoría incluye servicios de salud, tarifas aéreas y gestión de carteras, aspectos relevantes para evaluar la trayectoria general de la inflación.
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Expectativas para la Reserva Federal
Con este panorama, los analistas prevén que la Reserva Federal reduzca su tasa de interés oficial en 25 puntos básicos durante su próxima reunión en diciembre. Según Loretta Mester, ex presidenta de la Fed de Cleveland, “los mercados están preparados para ello, pero parece que el avance de la inflación se ha estancado un poco”, lo que podría limitar el número de recortes previstos para 2025.
En septiembre, la Fed había proyectado cuatro recortes para 2025. Sin embargo, la persistencia de las presiones inflacionarias podría llevar a revisar estas proyecciones. Conrad DeQuadros, asesor de Brean Capital LLC, señaló que “las palomas que buscan recortes rápidos podrían tener que aceptar una trayectoria más alta para los tipos a largo plazo”.
Puntos clave:
- Mercado financiero: Tras la publicación del informe del IPC, los operadores incrementaron al 90% la probabilidad de un recorte de tasas en diciembre, frente al 80% antes del informe. El S&P 500 reaccionó al alza, mientras que los rendimientos del Tesoro cayeron.
- Riesgos a futuro: A pesar del optimismo, la inflación en bienes como automóviles y ropa sigue siendo un desafío. Además, la rigidez del mercado laboral podría complicar el objetivo del 2% de la Fed.
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No obstante, otros factores también pesan en la balanza. La administración Biden y el Departamento de Justicia han intensificado su escrutinio sobre el poder de mercado de las grandes tecnológicas, lo que podría influir en las decisiones económicas futuras. Una posible venta del navegador Chrome por parte de Alphabet Inc., la matriz de Google, ha sido propuesta como medida para abordar preocupaciones antimonopolio, con un valor estimado de hasta US$20.000 millones.
La inflación en Estados Unidos ha mostrado signos de estabilización, pero los retos persisten en varios sectores clave. La posible decisión de la Reserva Federal de relajar su política monetaria podría marcar un punto de inflexión para la economía del país, con implicaciones directas para los hogares, los mercados financieros y las empresas. A medida que se publican nuevos datos, la atención se centra en cómo estos factores interactuarán en el panorama económico de 2024 y más allá.
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