Si bien el panorama económico de este año pinta mejor, al menos desde la orilla de las proyecciones, lo cierto es que en el escenario global hay tensiones que comienzan a ejercer presión sobre asuntos como el crecimiento, el consumo y la inflación.
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Por ejemplo, en su más reciente Informe de Política Monetaria, el Banco de la República planteó que, a pesar de que el primer trimestre mostró indicios de crecimiento, el resto del año podría verse afectado por “choques negativos”.
Los aranceles impuestos por Estados Unidos están perjudicando la economía global, elevando tanto el riesgo internacional como el costo del financiamiento externo. En este contexto, el Banco advierte que podría haber efectos adversos sobre las exportaciones de bienes y servicios del país. El pronóstico de crecimiento del equipo técnico de la entidad para 2025 está en 2,7 %.
Las decisiones de Donald Trump en el ámbito arancelario han llevado a que organismos como el Banco Mundial (BM) y el Fondo Monetario Internacional (FMI) reduzcan sus proyecciones de crecimiento global para este año, al tiempo que lanzan advertencias sobre los posibles problemas en las cadenas logísticas y, en última instancia, sobre el impacto que tendría en la inflación un escenario donde Trump insista con su política de aranceles recíprocos.
Cabe destacar que esta última medida está en pausa hasta la próxima semana, cuando se sabrá si el Gobierno de Estados Unidos decide continuar con ella, a pesar de que, fuera de la Casa Blanca, casi nadie la considera razonable, por decir lo menos.
En este punto, la mayoría de proyecciones siguen ubicando el crecimiento de Colombia para el total de 2025 entre 2,5 % y 2,8 %, con un leve incremento para 2026, que podría llevar el PIB hasta 3 %.
Vale recordar que la econmía registró un crecimiento del 2,7 % en el primer trimestre, que llegó con buenas noticias en terrenos que antes registraban más sombras que luces, como el comercio, que logró una expansión del 3,9 % y una participación de 0,8 puntos porcentuales en el total del trimestre.
Pero, a la vez, también hubo malas noticias, como la contracción del 5 % en la explotación de minas y canteras, renglón en el que también se agrupa la explotación petrolera del país. La caída de esta actividad casi duplica la marca registrada en el mismo trimestre del año pasado, cuando hubo un resultado del -2,4 %.
Con el calendario ya pasando de la mitad del año, estos gráficos ayudan a entender cómo va el panorama económico del país en medio de las turbulencias internacionales, así como la crisis fiscal que se viene cocinando desde 2024, que este año terminó en la suspensión de la regla fiscal y la rebaja en calificaciones por parte de Moody’s y Standard & Poor’s.
📊 Inflación
La inflación en Colombia cedió levemente en mayo.
En lo corrido del año, la división alojamiento (que incluye los arriendos) y servicios públicos ha puesto la mayor parte del incremento en los precios al consumidor. Según el DANE, estos han aportado un 1,80 % del 5,05 % del IPC de mayo. Así mismo, un 0,89 % lo aportaron los alimentos y un 0,81 %, los restaurantes.
📊 Tasas de interés
En su más reciente decisión (junio), la junta directiva del Banco de la República decidió dejar quietas sus tasas de interés, con lo cual el indicador se mantiene en 9,25 %.
Este movimiento se da luego de que en la reunión anterior, en abril, el banco central decidiera efectuar un recorte de 25 puntos básicos. A su vez, esa jugada llegó luego de dos reuniones continuas en las que se pisó el freno en la bajada de las tasas.
📊 Desempleo
En mayo, el mercado laboral continuó en recuperación, con una tasa de desempleo en 9 %, la más baja para un mes de mayo desde 2017.
Una cifra positiva y significativa que, pese a ello, tuvo un ligero incremento después de la tasa de 8,8 % de abril, la más baja para ese mes desde 2001, cuando se crearon 711.000 puestos de trabajo y 454.000 personas salieron del desempleo.
Aunque en mayo el trabajo por cuenta propia volvió a protagonizar el aumento (más de 600.000 personas), también se expandió el empleo formal particular (más de 240.000). Pero el empleo público y la categoría de empleadores retrocedió.
📊 Importaciones
Según el más reciente informe del DANE, las compras externas alcanzaron los US$5.794,8 millones en abril, una leve caída de 0,8 % frente al mismo mes del año anterior.
El corazón de las compras internacionales sigue siendo el grupo de manufacturas, que representó 72,9 % del valor total importado. Sin embargo, este grupo cayó 1,7 % anual debido a menores compras de productos químicos (-8,3 %) y artículos manufacturados según material (-2,8 %).
📊 Exportaciones
Las exportaciones colombianas disminuyeron en mayo. El DANE informó que en ese mes las ventas externas del país llegaron a US$4.358,9 millones, lo que se traduce en una baja de 2,1 % frente al mismo periodo del año anterior.
Sin embargo, en el acumulado del año, las ventas internacionales registran una subida de 1,4 % frente a los primeros cinco meses de 2024.
Las mayores exportaciones se registraron en el grupo de combustibles y productos de industrias extractivas, las cuales sumaron US$1.736,1 millones. Pero este también fue el grupo que registró mayores contracciones: su caída fue de 18,7 puntos porcentuales.
Los productos agropecuarios, alimentos y bebidas consolidaron US$1.319,6 millones, lo que se traduce en un crecimiento de 26,2 %; las manufacturas fueron de US$936,5 millones (cayeron 0,1 %), mientras que los otros productos se vendieron en US$366,7 millones, con un incremento del 10,1 %.
📊 PIB
Para el primer trimestre de 2025, el Producto Interno Bruto (PIB) de Colombia registró un crecimiento de 2,7 %, cifra que estuvo por encima de algunas de las proyecciones de analistas, como los que participan en la Encuesta de Opinión Financiera de Fedesarrollo, en la que se proyectaba una expansión de 2,5 %.
El dato del primer trimestre permite ver una economía que se recupera, luego de dos años de tener un desempeño muy por debajo de su potencial que, se estima, debería estar alrededor de 3 %.
📊 Dólar
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