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Liberty Latin America Ltd., parte de la familia de empresas de cable y telecomunicaciones del multimillonario John Malone, ha expresado su interés por Millicom International Cellular SA con una oferta pública de adquisición, la cual podría sentar las bases para un anticipado acuerdo.
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Los inversores aplaudieron la propuesta de adquisición, que fue confirmada por Millicom el lunes. No obstante, las conversaciones aún son preliminares, y un acuerdo se enfrenta a varias dificultades, entre ellas la deuda de más de US $6.000 millones en los libros de Liberty Latin America. El bajo precio de su acción también podría ser un obstáculo, dijo el analista de New Street Research, Soomit Datta.
Las conversaciones para una adquisición respaldan la visión optimista de Datta sobre Millicom pero "nos sorprende que sea un acuerdo viable", dijo en un comentario.
Millicom confirmó la propuesta después de que Reuters informase que las compañías llevaban semanas en conversaciones. Millicom dijo que la OPA no vinculante estaba sujeta a ciertas condiciones.
"No hay certeza de que se vaya a materializar una transacción, ni en cuanto a las condiciones, ni al momento ni la forma de un posible acuerdo", dijo la compañía con sede en Luxemburgo en un comunicado. Liberty Latin America dijo anteriormente que no haría comentarios sobre "rumores o especulaciones del mercado".
Alza de la acción
El lunes, las acciones de Millicom negociadas en Estados Unidos ganaron alrededor de un 5 por ciento, lo que le daba a Millicom un valor de mercado de alrededor de US$7.000 millones. Por su parte, Liberty Latin America subió un 1,6 por ciento. De acuerdo con datos recabados por Bloomberg, ambas compañías tienen un valor aproximado de US$10.000 millones, incluida deuda.
Analistas del sector, inversores y ejecutivos han especulado desde hace tiempo acerca de una posible asociación entre las dos empresas. Se consideran una buena combinación desde el punto de vista geográfico, y se cree que la decisión de Malone de separar el negocio latinoamericano de sus operaciones europeas hace un año fue una medida para sentar las bases para futuros acuerdos.
No obstante, existe cierto solapamiento entre las dos empresas en Costa Rica y Panamá, que se ha agravado con las transacciones recientes, lo que podría presentar obstáculos antimonopolio para una fusión. El año pasado, Liberty Latin America compró una participación mayoritaria en la operadora de cable costarricense Cabletica y Millicom adquirió la mayor parte de la compañía de cable panameña Cable Onda.
Familia Stenbeck
Un acuerdo requeriría el respaldo del principal accionista de Millicom, el fondo de inversión sueco controlado por la familia Stenbeck Kinnevik AB, que posee el 38 por ciento del operador. Millicom, que cotiza en Estocolmo, comenzó a negociarse también en la bolsa de Estados Unidos la semana pasada.
Los responsables de las dos empresas tienen un vínculo estrecho. Antes de que Mauricio Ramos se convirtiese en responsable de Millicom en 2015, trabajó en el desarrollo de las operaciones latinoamericanas de Liberty durante 14 años, y fue presidente de la división durante casi diez años.
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Ramos ha mantenido reuniones frecuentes con Malone y el responsable de Liberty Latin America, Balan Nair, a través de la junta de Charter Communications Inc., donde Ramos y Nair son directores. Malone también fue director de Charter antes dejar su cargo en julio.
Por Bloomberg News.
