Señales de alerta

La situación por la que atraviesa la economía colombiana ha afectado el comportamiento de la industria manufacturera local.

Las mayores tasas de interés, los incrementos en los precios de las materias primas, la apreciación del peso y la reducción en la demanda interna han sido las principales dificultades a las que se han enfrentado los industriales en lo corrido de 2008.

En el primer trimestre del año el PIB de la industria presentó un crecimiento de 2,1% anual, frente a un incremento de 14,2% durante el mismo período del año pasado. La utilización de la capacidad instalada a mayo era de 67,7% (frente a un nivel promedio de 74,4% en 2007), mientras que la percepción de los empresarios en torno a las condiciones económicas para la inversión en el país presentó una caída significativa al compararla con la de 2007 (en mayo de 2008 el 7% neto de los empresarios percibió condiciones económicas menos favorables, frente a un 25% neto de empresarios que percibieron mejores condiciones un año atrás) .

Si bien se esperaba una corrección en la tendencia alcista que venía teniendo la actividad manufacturera (principalmente en subsectores exportadores como textiles y confecciones, y actividades que compiten con importaciones), ésta fue superior a la estimada por el mercado.

Durante el primer trimestre de este año 19 de los 25 subsectores de la industria presentaron una desaceleración en su ritmo de crecimiento, con respecto al cuarto trimestre de 2008.

En este período la mayor caída la presentó el subsector de equipos de transporte (-22,3%), seguido por maquinaria y equipo (-13,7%) y productos de tabaco (-9,5%).

Adicionalmente, los precios al productor de la industria manufacturera presentaron un crecimiento anual de 5,6%, 405 puntos básicos por encima de la variación del IPC de los productos industriales.

Es importante destacar que los márgenes de la industria comenzaron a estrecharse desde finales de 2007 y las expectativas

La producción real de la industria manufacturera decreció a un ritmo anual de 4,3% en mayo, en línea con el comportamiento de las ventas. De las 48 clases industriales, 12 presentaron un retroceso en su nivel de producción y ventas durante los últimos 12 meses. La mayor caída en el nivel de producción se presentó en vehículos automotores y sus motores (-36,3%), seguido por carrocerías para vehículos automotores (-34,3%) y curtido y preparado de cueros (-28,1%).

Los resultados presentados por Fedesarrollo en su Encuesta de Opinión Empresarial (EOE) para mayo de 2008 muestran una caída en el nivel de confianza de los empresarios. El índice de confianza industrial se ubicó en mayo en -12 puntos, tras haber iniciado un período de tendencia descendente en enero. El Indicador de Confianza Industrial se ubica en niveles cercanos a los alcanzados en la crisis de los noventa, por lo que es de esperar que continúe la desaceleración en el crecimiento sector.

Perspectivas de la industria manufacturera

Los análisis de Corficolombiana consideran que en 2008 habrá una desaceleración en el ritmo de crecimiento de las exportaciones y de la demanda interna, como consecuencia de la coyuntura económica.

Adicionalmente, las expectativas de los empresarios industriales han sido negativas durante este año y las tasas de interés han tenido una tendencia al alza que ha postergado las decisiones de inversión.

Por otro lado, aunque durante este año la demanda de energía ha presentado una leve tendencia al alza, en términos anuales ésta ha permanecido estable.

Lo anterior, unido a la disminución observada en la producción industrial y en el nivel de ventas, permite inferir una continuación de la tendencia bajista del sector. Bajo este escenario, en Corficolombiana estiman que la industria continuará presentando una desaceleración en las cifras de crecimiento durante el segundo trimestre del año.

Estiman un crecimiento de 4,0% durante todo 2008, frente a 10,2% registrado en 2007.