Tasas de interés al alza en 2012

Las dudas que caen sobre la crisis que vive Europa, los altos precios internacionales de los productos básicos, el buen comportamiento de la economía en Colombia durante el tercer trimestre del año pasado (el PIB creció 7,7%, cifra histórica) con un cuarto trimestre con expectativas similares, un crédito bancario que siguió al alza y el promedio de las medidas de inflación básica con claras alzas —la mayoría supera el 3%—, fueron las causas principales por las que la junta del Banco de la República, en contra de los pronósticos de varios especialistas del mercado, decidió incrementar la tasa de interés en 25 puntos base y ajustarla de esa forma para dejarla en 5%.

El jefe de investigaciones económicas del Banco de Bogotá, Camilo Pérez, explicó que esta decisión “tomó por sorpresa al mercado y al consenso de analistas, y el lenguaje deja ver que la junta seguirá subiendo las tasas. Como fue una decisión unánime, no se está viendo la moderación que sí hay en el resto de la región”. Respecto al dólar, Pérez explicó que “si la tasa de cambio sigue bajando, la razón será la expectativa que había, porque la gente pensaba que se iba a tomar alguna medida de intermediación cambiaria”.

Daniel Velandia, director de investigaciones económicas de Correval, aseguró que “se impuso lo técnico frente a lo político, que así es como lo define Anif. Incluso, sabemos y esperamos que la tasa siga subiendo, para ubicarse entre 5,25% y 5,50%”. Además, apuntó que esta decisión se adelantó un mes frente a las expectativas de mercado y que el banco está más preocupado por lo interno que por lo externo.

Entre tanto, el banco dejó claro que el comportamiento del crédito de consumo sugiere que los hogares están elevando significativamente su grado de apalancamiento, y que los índices de precios de la vivienda nueva y usada siguen en niveles históricamente altos. Además, el promedio de las medidas de inflación básica volvió a subir y la mayoría supera el 3%. Las expectativas de inflación aumentaron.