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2 May 2022 - 5:30 a. m.

Indicios de recesión

La economía norteamericana se contrajo 1,4 % en el primer trimestre de 2022, ante la sorpresa de los expertos que habían vaticinado una expansión. La razón de fondo fue un déficit récord de la balanza comercial: las exportaciones cayeron al tiempo que las importaciones se dispararon. La inversión se frenó y el gasto público continuó reduciéndose, o sea que no hubo política contracíclica. La inflación alcanzó un 8,5 % anual en marzo, nivel que no se veía desde 1981, erosionando la capacidad adquisitiva de la gente y contribuyendo al mal resultado observado. Durante el último trimestre de 2021 la economía se había expandido a un vigoroso nivel cercano al 7 %. El Banco de la Reserva Federal elevó su tasa de referencia pero solo al 0,5 %, considerando que la inflación era causada más por choques de oferta que de demanda.

En Colombia la inflación fue de 8,53 % a marzo de 2022, pero la Junta Directiva del Banco de la República se puso nerviosa y elevó su tasa de interés al 6 %, considerando que había excesos de demanda y que la meta de inflación estaba lejísimos de alcanzarse. Sin embargo, es obvio que parte importante del alza de precios que estamos padeciendo es culpa del clima —primero sequía y ahora inundaciones—, de tal modo que frenar la economía no va a reducirlo.

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