Banco de la República subirá sus tasas de interés a 9 % en julio, según analistas

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La Encuesta de Opinión Financiera, realizada por Fedesarrollo y la Bolsa de Valores de Colombia, monitorea las expectativas de los analistas y administradores de portafolio sobre las principales variables macroeconómicas y financieras como la tasa de intervención, la inflación y la tasa de cambio.

• Tasa de intervención

El mes pasado, la Junta Directiva del Banco de la República incrementó la tasa de intervención en 150 puntos, ubicándola en 7,5 %.

Este 29 de julio la junta tomará, nuevamente, una decisión sobre política monetaria. Según la encuesta, la tasa de intervención se ubicará en 9,0 %, la misma expectativa del último informe de proyecciones económicas de BBVA Research.

Para octubre y diciembre de este año los analistas esperan que se mantenga en esa misma cifra. En 2023 pronosticas una reducción hasta 8,0 %, en julio, y hasta 6,75 %, en diciembre.

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• Crecimiento económico

Este mes el pronóstico de crecimiento para 2022 se ubicó en un rango entre 5,7 % y 6,7 %, con una respuesta mediana de 6,4 % (en la edición de junio fue 5,8 %). Para 2023, la respuesta mediana de los analistas se situó en 3,2%.

En cuanto a las expectativas sobre el crecimiento del segundo trimestre de 2022, estas se ubicaron en un rango entre 8,3 % y 11,7 %, con 10,3% como respuesta mediana. Vale recordar que en la edición de junio la cifra fue de 9,0 %. Para el tercer trimestre de este año, la mediana del pronóstico de crecimiento se ubicó en 5,0 %.

• Inflación

La inflación anual en junio llegó a 9,67 %, por encima del pronóstico de los analistas en la edición de junio (9,56%).

Para este mes, consideran que la inflación se ubicará en 9,95 %, fuera del rango meta del Banco de la República (2,0 % - 4,0 %). Además, los analistas prevén que a final de año la inflación cerrará en 9,20 %, un aumento en las expectativas en comparación al mes anterior, cuando estaba en 8,49 %.

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• Tasa de cambio

El mes pasado la tasa de cambio cerró en $4.127,47 con una depreciación mensual de 5,50 %, alcanzando su valor máximo del mes el 29 de junio ($ 4.129,87) y mínimo el 6 de junio ($3.771,63).

Este mes el dólar ya llegó a máximos históricos y en los últimos días ha mostrado una tendencia a la baja. En julio, los analistas calculan que la tasa de cambio se ubicará en un rango de entre $4.365 y $4.546. La respuesta mediana fue $4.495. Mientras que para final de año prevén que se situará en $4.200, un aumento en las expectativas en comparación al mes anterior ($3.820).

• Otras expectativas

El porcentaje de analistas que considera que el spread de deuda aumentará en los próximos tres meses fue 66,7 %, el 12,5 % espera que disminuya, y el 20,8 % restante espera que permanezca igual.

A la hora de invertir, los factores externos constituyeron el aspecto más importante, con 50 % de las respuestas, mientras que la categoría de condiciones sociopolíticas se ubicó en el segundo lugar, con 20,8 %.

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Frente a junio, los administradores de portafolios aumentaron sus preferencias por efectivo, deuda privada indexada al IBR, deuda privada indexada al IPC, deuda privada indexada a la DTF y acciones internacionales.

Por otro lado, el 56,5 % de los analistas espera para julio una valorización del índice MSCI COLCAP. La acción más atractiva en el análisis fue Grupo Energía Bogotá (GEB), seguida por la acción preferencial de Bancolombia, ordinaria de Bancolombia, ordinaria del Grupo Argos y la acción de Ecopetrol.

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